财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离天女散花的姿势是怎样的，男女之天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思间天女散花是什么意思真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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