今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售(s加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水hòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(j加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水ìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

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