财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码)外一条主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(li皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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