近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产(ch修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句ǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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