“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计(jì)中值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年(nián)1月以来最大增(zēng)幅(fú)。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布后，美国国(guó)债价格盘(pán)中(zhōng)跳(tiào)水(shuǐ)，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率日内(nèi)升幅(fú)扩大到10个基(jī)点(diǎn)以上(shàng)；美元指数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互(hù)换合约定价(jià)显示，投资者(zhě)预(yù)期的美联储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两次会议期间将加息25个基点，6月(yuè)加(jiā)息的几(jǐ)率不(bù)到(dào)50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月(yuè)30日(rì)鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季(jì)报公布次(cì)日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国(guó)际(jì)原油盘中(zhōng)涨近(jìn)3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷，但(dàn)未能抹平全(quán)周跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在(zài)美(měi)元和美债收益率反弹的打击下持续下行(xíng)，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月新(xīn)增就业人数而言，美(měi)国劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人(rén)，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月(yuè)新增(zēng)就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，5月(yuè)新增就业(yè)主要集中在教育(yù)与(yǔ)医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业(yè)人数减(jiǎn)少，与制造业(yè)目前持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就(jiù)业报告也显示出就业市场边际降(jiàng)温的更(gèng)多(duō)迹象(xiàng)，5月失业(yè)人数(shù)增(zēng)加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随着各行(xíng)业裁(cái)员人数的增加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失(shī)业(yè)率水平基(jī)本是60年代以来的最(zuì)低水平，在失业(yè)率回升至(zhì)4％之前，预计还不会引发(fā)市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数量回(huí)升，就业市(shì)场供需矛(máo)盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速环比回落(luò)至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一(yī)步加息的必要(yào)性降(jiàng)低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美联储6月(yuè)利率(lǜ)会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还(hái)需要关注后续公布的5月美国(guó)通胀(zhàng)数据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在(zài)通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力较大(dà)时继续(xù)加息。美(měi)联(lián)储利率会议落地前(qián)，市场步入振荡(dàng)盘整状态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计国际(jì)金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的(de)部(bù)长级会议(yì)上(shàng)，欧佩克+可能会(huì)宣(xuān)布进(jìn)一步减(jiǎn)产，以提振(zhèn)原(yuán)油价格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报道(dào)称，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决(jué)定进(jìn)一(yī)步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更(gèng)多(duō)的不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员国之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该集团(tuán)的市场份额，这(zhè)也让(ràng)分析师(shī)们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员国(guó)在4月份(fèn)承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未能(néng)止住(zhù)油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一(yī)步减产，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙(shā)特能(néng)源大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位俄罗(luó)斯官员表示，他认(rèn)为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不(bù)可能减产，布伦(lún)特油价(jià)可(kě)能会在(zài)年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市(shì)场分析(xī)师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前做空原(yuán)油，交易员永远不应(yīng)该低估(gū)沙特(tè)在欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持(chí)石油市场(chǎng)稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任(rèn)何决(jué)定，以(yǐ)使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进一步减产的(de)可能(néng)性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国(guó)石油部长(zhǎng)们决(jué)心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突然(rán)崩(bēng)溃，导致(zhì)原油价格在(zài)六(liù)个月(yuè)内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄(é)乌冲突(tū)期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽连斯基(jī)在与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的(de)联合新闻发(fā)布(bù)会上表示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声(shēng)音，这一点非常重要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在成(chéng)为北约成员国之前需(xū)要更多(duō)安全保障(zhàng)，乌克兰需(xū)要把(bǎ)这些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到乌(wū)克兰能(néng)真正(zhèng)获得(dé)安全(quán)保证，有资格(gé)成为北(běi)约成员。

　　据(jù)参考消息(xī)援引俄(é)新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报(bào)》援引知情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基向(xiàng)北约各国领导人明(míng)确(què)表示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加入北约的路(lù)线(xiàn)图(tú)，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加(jiā)入(rù)北约的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳(nà)乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一事，法国(guó)、德(dé)国等北约国(guó)家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥(ào)斯陆参(cān)加北约外长会期间(jiān)表示，德(dé)国(guó)不认为北(běi)约应该(gāi)在(zài)近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内的(de)其(qí)他一些(xiē)北约成员(yuán)国也不(bù)希望乌克兰(lán)迅速成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员国(guó)，而只是希望(wàng)为乌(wū)克兰提供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回(huí)暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债(zhài)务(wù)上限法案，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了可能出现(xiàn)的美国有史以来首次违约，使得市场避(bì)险情绪消退。同时在美联储本月(yuè)会议或暂(zàn)停加息(xī)的预期推动下，美元指数回(huí)落(luò)至一周低点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方(fāng)，好于预期的数据改善(shàn)了(le)市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返(fǎn)万二关口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情绪(xù)回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主(zhǔ)力合(hé)约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数关(guān)口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周(zhōu)国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传(chuán)闻，然而天然橡胶期(qī)价终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月(yuè)行情来看(kàn)，生意社(shè)指出，5月(yuè)天然橡胶行(xíng)情上半月(yuè)上行，下(xià)半(bàn)月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社(shè)商品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻(qīng)易(yì)被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综(zōng)合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小幅上行，但市(shì)场供多(duō)需(xū)少，终究(jiū)无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言(yán)称国储今年将收储(chǔ)10万(wàn)吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨，影响持(chí)续(xù)多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加(jiā)产区降(jiàng)雨，市场(chǎng)氛围再次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳(rǔ)现货(huò)胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到证(zhèng)实，市(shì)场影响逐(zhú)步消失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看(kàn)到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为(wèi)核心展开的新一季交割(gē)品(pǐn)博弈仍(réng)然激烈(liè)。中信建投期货能化(huà)分析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为(wèi)四大工业原(yuán)料，是(shì)关(guān)系国计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物(wù)资。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对(duì)于全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一(yī)个(gè)事实：中(zhōng)国(guó)的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖(lài)进(jìn)口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说，是供(gōng)不(bù)应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的(de)储备(bèi)其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储(chǔ)的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量(liàng)相(xiāng)对于整个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如(rú)果(guǒ)收储的对象是交割品的话(huà)，性质(zhì)就不(bù)同(tóng)了(le)。因为目前(qián)全年国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那么收储的(de)量(liàng)其实(shí)占(zhàn)到相当(dāng)全年交割(gē)品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割(gē)品的供求判断(duàn)影(yǐng)响(xiǎng)，再结(jié)合历(lì)史上收储的影响，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程(chéng)会非(fēi)常(cháng)缓(huǎn)慢，价格的(de)反(fǎn)应不会即刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物候(hòu)条件的改变，产区全(quán)面开割(gē)上(shàng)量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然而天胶下游(yóu)需(xū)求并(bìng)未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能(néng)化(huà)分析师胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天然(rán)橡胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区加速(sù)恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全(quán)面开割(gē)，海南产(chǎn)区已经(jīng)全面(miàn)开割，海外(wài)越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区也全面开割(gē)，目前主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候条件已经(jīng)由差变好。但(dàn)是(shì)由于目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)上游原料价格相(xiāng)对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶积(jī)极(jí)性不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示(shì)，后续(xù)橡胶供应端(duān)将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前云南产区大面积开割(gē)，预计(jì)后市仍有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干(gàn)旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应(yīng)相对正常。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下(xià)周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料(liào)数量(liàng)逐步增加。同(tóng)时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区(qū)降(jiàng)雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下(xià)的概率较高，但(dàn)由于(yú)季节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能够保证。因(yīn)此，他预(yù)计(jì)后市(shì)“厄(è)尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上(shàng)涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品(pǐn)研究院能化高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单(dān)量较(jiào)为充足，对(duì)开工率形成(chéng)一定支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位(wèi)，轮(lún)胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依(yī)然偏弱(ruò)，各层级经销(xiāo)商仍(réng)以消耗(hào)前(qián)期库存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数(shù)据(jù)显示，目(mù)前下游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内(nèi)销订单缺货(huò)现象仍存，企业(yè)排(pái)产积(jī)极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工(gōng)小降，个别(bié)企(qǐ)业因内(nèi)销出货压力加大，为控制(zhì)成品库(kù)存压力，存适度(dù)降负(fù)现象，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产(chǎn)能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认(rèn)为，目前(qián)天然(rán)橡胶基本(běn)面处于(yú)供需两弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的(de)预期过高。从下游轮胎行业来(lái)看(kàn)，今年(nián)以(yǐ)来国内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量和出(chū)口同比数据还是不错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际需(xū)求并不差。但是(shì)从汽车行业来(lái)看，由于汽车刺(cì)激(jī)政策退(tuì)出，今年国内汽车(chē)市(shì)场相对疲软(ruǎn)，价(jià)格战等(děng)负面消息较多，市(shì)场(chǎng)总体上偏(piān)悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认(rèn)为(wèi)是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经(jīng)济复(fù)苏(sū)进程(chéng)、人(rén)民币汇率波动；另(lìng)一(yī)方面美联储加息(xī)进(jìn)程，以及美国银(yín)行危机和美债上限问(wèn)题等。看向(xiàng)下半年，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指(zhǐ)引，只有天(tiān)气和轮储仍(réng)有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而宏(hóng)观面预计比上(shàng)半年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内(nèi)经济回暖(nuǎn)等，因(yīn)此对天然(rán)橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观(guān)因素波动。”唐逸(yì)认为，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随(suí)着各(gè)产区(qū)开割后产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍(réng)然(rán)偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括今年交割品的数量(liàng)。我们中(zhōng)期(qī)观(guān)点(diǎn)仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有(yǒu)天气影(yǐng)响的情况下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价(jià)的因素主要在(zài)需求(qiú)端。从(cóng)下半年(nián)来看，外需受(shòu)海外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响(xiǎng)，预计难有(yǒu)起色。外需走弱也(yě)导致海外(wài)货源涌入国内，对国(guó)内现货端构成压力(lì)。内需方面，春节(jié)前市场基于内需(xū)复(fù)苏的逻辑，已经出现一(yī)波反(fǎn)弹行情(qíng)，但(dàn)节后(hòu)市场从交易预期开(kāi)始转向交易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复苏不(bù)及预期(qī)，胶价因此持(chí)续(xù)承压运行。整体来看(kàn)，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面缺乏向利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗上驱动，只有(yǒu)价格的(de)绝对低位(wèi)才(cái)能(néng)刺激有(yǒu)效的(de)去库和资金再次做多的意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否有扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气出现异(yì)常状况，或将带(dài)来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

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