美国历史上首次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警(jǐng)告(gào)称，如果国(guó)会无(wú)法解决债务上限问题，美(měi)国可(kě)能(néng)最早于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元(yuán)的法(fǎ)定借款(kuǎn)上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导人(rén)，告知联邦政府(fǔ)举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国(guó)会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美(měi)国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员武警能打过特警吗处理债务(wù)上限的重要(yào)性。“我们(men)从过去(qù)的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会(huì)对(duì)企(qǐ)业和消费者信心(xīn)造(zào)成严重(zhòng)损害，加重纳(nà)税人的短期(qī)借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的信(xìn)用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以(yǐ)在(zài)一个月之后财(cái)政(zhèng)部(bù)就可能耗尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的(de)一(yī)个原(yuán)因是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她(tā)表示，财政部(bù)正在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国(guó)会预算办公室(shì)发布的最新(xīn)报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办(bàn)公室2月份的(de)预期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后(hòu)，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登已邀请美国国会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务(wù)上限问题(tí)举行会议，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美(měi)国(guó)国会未能提高政(zhèng)府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动(dòng)中发(fā)表讲话说，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借(jiè)款上(shàng)限是国会的(de)“基(jī)本责任(rèn)”。她警告(gào)说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成(chéng)本。极大增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可(kě)能无法向依赖(lài)社会保障(zhàng)的相(xiāng)关家庭和老年人(rén)发放(fàng)款项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院共和(hé)党人和白宫之间围武警能打过特警吗绕债务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们(men)在(zài)过去两年所(suǒ)取得的(de)所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党围绕(rào)债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的(de)为(wèi)履行已产(chǎn)生(shēng)的支付义务而(ér)举债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随(suí)后白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国(guó)违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是“为获(huò)取极端(duān)让(ràng)步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升市(shì)场(chǎng)担忧(yōu)。美(měi)银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以(yǐ)来，美国利(lì)率(lǜ)反弹(dàn)，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国银(yín)行体系的(de)担(dān)忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后(hòu)一次加息，这与我行的美(měi)国经济(jì)团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计(jì)，美国债(zhài)务上(shàng)限问题最早将(jiāng)在下个(gè)月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出(chū)现技术(shù)性(xìng)违(wéi)约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款(kuǎn)法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该(gāi)行的美(měi)国利率策略团队预计，美(měi)国财政部可能(néng)在8月中旬(xún)之前耗(hào)尽(jǐn)可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高(gāo)美(měi)国债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助(zhù)；在(zài)共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的债(zhài)务上限最(zuì)后期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)期。高(gāo)盛首席经济学家(jiā)兼全球(qiú)投资研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余(yú)额两大(dà)途(tú)径缓解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限问题(tí)的担(dān)忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由(yóu)税(shuì)收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这(zhè)两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案(àn)等三个(gè)角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导致货(huò)币市场(chǎng)与债券市(shì)场(chǎng)加大波(bō)动，但总体(tǐ)而(ér)言(yán)预计其(qí)直(zhí)接影响有(yǒu)限。

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