金(jīn)融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期(qī)之前的最(zuì)后(hòu)一个(gè)交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品交易所交(jiāo)易的(de)白(bái)糖主力(lì)期(qī)货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力合(hé)约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一(yī)次白糖(táng)主力期货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合(hé)约价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六(liù)年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席过。而形成(chéng)这(zhè)种周期(qī)的原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的每三年一个种植周期，这从根本决(jué)定了白(bái)糖(táng)周(zhōu)期到(dào)来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布(bù)的全国食糖(táng)产销(xiāo)数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家(jiā)尚(shàng)在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云(yún)南地区外，广西等(děng)主产区(qū)陆续收榨。由于广西(xī)前期(qī)受(shòu)不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白(bái)糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来(lái)说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国内糖料作物种植面m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名积增长有限，国内(nèi)糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国内食糖消费量(liàng)每年(nián)在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供需情(qíng)况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道(dào)，联(lián)合国粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品价(jià)格指数出现1年以来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖(táng)全(quán)球主m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名要生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基(jī)斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是(shì)巴(bā)西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为(wèi)全球主(zhǔ)要产糖(táng)国之一(yī)，印(yìn)度正面临甘蔗产量下(xià)降危机(jī)，加上(shàng)政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场(chǎng)也(yě)是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖业、南(nán)宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继(jì)续挑战极限，市场将会给(gěi)出(chū)答案(àn)。

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