4月(yuè)以来，棉(mián)纺织市场延续消(xiāo)费旺季(jì)强劲势头，下游纺(fǎng)企开工负荷高位，加之市(shì)场(chǎng)对新年度减(jiǎn)产担(dān)忧加重，国内棉(mián)价持续上(shàng)涨。而国外(wài)金(jīn)融市场风险隐忧仍(réng)存(cún)，消费延续偏弱局面(miàn)下，外(wài)棉(mián)价格承压(yā)运行，导(dǎo)致国内外棉花价差不断(duàn)收缩，最终至4月底5月初结束了(le)内(nèi)外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以(yǐ)来一直维持倒挂的格局，近期随着(zhe)国内(nèi)棉价连续攀升，价(jià)差逐渐收窄(zhǎi)、由负转正。内(nèi)盘表现相对较(jiào)强的原因在(zài)于国内供需矛(máo)盾更为突出，春节(jié)后国内需求持续(xù)修(xiū)复，外贸(mào)订单表现也好(hǎo)于(yú)预期，叠(dié)加新疆天气不利棉花播种和出(chū)苗(miáo)，减产预期推动(dòng)国内(nèi)棉价不断走强。外盘由(yóu)于2022/2023年度全球棉市供需趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)，上涨空间(jiān)受限。”申银万国(guó)期货棉花分析(xī)师(shī)李馨(xīn)说。

　　卓创资(zī)讯棉(mián)花分析师(shī)高飞(fēi)堂告诉记者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场受消费旺季拉动效(xiào)果明显，大多(duō)纺企纱线产品库存低位，开工负荷保持高(gāo)位运(yùn)行。据监测，山东主(zhǔ)销区4月纺企(qǐ)开机负荷达(dá)到75％，较(jiào)上(shàng)月提高8个百分点；纺企所(suǒ)接订单(dān)排单(dān)时间达到10天(tiān)，较(jiào)上(shàng)月(yuè)增加(jiā)2天，开工负(fù)荷(hé)及订(dìng)单排单时间达到近两年来最高水平。同时由(yóu)于大部分纺企纱(shā)线(xiàn)产品(pǐn)库(kù)存低位，产销压力(lì)较小，促(cù)使部分(fēn)企业(yè)增加(jiā)原棉储备(bèi)库存，为棉花(huā)市场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现(xiàn)货(huò)价格持(chí)续上涨，但下游(yóu)纺企(qǐ)对高价棉电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(mián)花的接受程度并不(bù)高，仍以(yǐ)刚需采(cǎi)购为主。5月(yuè)进入淡季(jì)后，下游(yóu)订单明显减少，购销(xiāo)也较为(wèi)冷清，棉价的上(shàng)涨也(yě)并未有效传导到下游，棉纱、坯布(bù)价格近期均有所走弱。”李馨(xīn)说。

　　近(jìn)期(qī)郑棉在供应端利多(duō)的推动下强势上涨。中棉协调(diào)查报告显示，2023年全国植棉意(yì)向面积为(wèi)4155.75万(wàn)亩，同(tóng)比下降7.4％，降(jiàng)幅较(jiào)上期扩大3.7个(gè)百分点。4月份以来，新疆(jiāng)地区陆续(xù)出现低(dī)温(wēn)降(jiàng)雨降雪(xuě)天(tiān)气，给棉(mián)花播种以及出苗(miáo)带来了不利影响，进一步加剧了市场对(duì)于(yú)新年度产量(liàng)大降(jiàng)的担忧(yōu)，也为减产(chǎn)炒作提(tí)供了助推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回(huí)落，但近日(rì)新(xīn)疆地区迎来强降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴(bào)，可(kě)能(néng)会对棉(mián)苗生(shēng)长(zhǎng)产(chǎn)生不(bù)利影响，再度引发了市(shì)场对于(yú)天气的关注，期(qī)价(jià)再创阶段性(xìng)新高。

　　“2023年新疆地(dì)区棉花播(bō)种面积普遍下降，根(gēn)据我们的调研结果推算，2023年(nián)新疆棉花种植面积总计(jì)或下降8.16％。同时，今年春播开(kāi)启以来，南(nán)北疆(jiāng)气温普(pǔ)遍偏(piān)低，尤其是北疆因积温不足，播种时间(jiān)推迟(chí)5—7日(rì)，加之(zhī)4月中下旬(xún)及5月初部(bù)分地区出现大风沙、降雪(xuě)、冰雹等极端天气，导(dǎo)致部分棉(mián)田重播(bō)，预计新年度棉苗生(shēng)长(zhǎng)进度(dù)较去年同期或推(tuī)迟10—15日，将(jiāng)影响(xiǎng)棉(mián)铃克重，或导致(zhì)减产幅度扩大。”高飞(fēi)堂(táng)说，再者就是行业人(rén)士对新(xīn)年度供(gōng)应收紧预期增强，普遍提高现(xiàn)货售卖(mài)价格。4月(yuè)份国内价格明显上(shàng)涨(zhǎng)，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨，较月初(chū)上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供(gōng)应端方面，在意向种植(zhí)面积下降和(hé)播(bō)种期低温(wēn)天气(qì)的(de)双重作用下，新年(nián)度棉花减(jiǎn)产(chǎn)概(gài)率大大增(zēng)加。需求端，目前下游(yóu)纺织(zhī)企业的开机率(lǜ)维持高位，而成品(pǐn)库存仍位(wèi)于历史偏低水平，整体表现(xiàn)尚(shàng)可，需(xū)求端(duān)带(dài)来的负反馈(kuì)并(bìng)不明显。“不过接下来5—7月是纺(fǎng)织(zhī)行业淡季，下(xià)游需求存在走弱(ruò)的预(yù)期，短期对国内棉(mián)价形(xíng)成一(yī)定(dìng)的压(yā)力。但中长期(qī)内需(xū)持续复苏的逻辑并(bìng)未改变，中国已经成为支撑全球棉花消费(fèi)复(fù)苏的主(zhǔ)力军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值得注意的是，4月份欧美高通胀问题持续，使业者担忧持续加息的紧(jǐn)缩政策，或降低居民对(duì)纺(fǎng)织品服(fú)装的消费动力，4月初USDA公布数据显示(shì)，中国棉(mián)花消费(fèi)为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而(ér)国外地区(qū)棉花消费(fèi)量为(wèi)1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬(xún)公布(bù)的美棉(mián)周度净签约量环(huán)比下(xià)降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步使(shǐ)市场担忧(yōu)国外棉花市(shì)场(chǎng)阶段性需求(qiú)下(xià)滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对(duì)于(yú)2023/2024年度棉市(shì)的供需预测，将全球棉花(huā)产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时(shí)将(jiāng)全球棉花(huā)消(xiāo)费量大幅调(diào)增144万吨至2531万吨，最终使得期末(mò)库存较上年度去库(kù)8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年(nián)度全球棉(mián)花消费将电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文显著复苏，全球棉(mián)市供需有(yǒu)望转强，支(zhī)撑国际棉价(jià)重心上移。”李馨说(shuō)。

　　事(shì)实上，在国内经济向好预期下，棉(mián)纺(fǎng)织市场消费(fèi)增长明显，叠加极端天气对棉(mián)花正常出(chū)苗生(shēng)长(zhǎng)带来袭扰，供应预(yù)期收缩，促(cù)使棉企挺(tǐng)价出货意愿(yuàn)增(zēng)强，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱预期(qī)背景下(xià)，消费下滑，与国内形成明显反(fǎn)差。

　　据监测，4月初国内外棉花价差(chà)（国内棉价-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨(dūn)，4月28日价差为(wèi)18元(yuán)/吨，实现(xiàn)自去年(nián)4月以(yǐ)来首次(cì)转(zhuǎn)正。截(jié)至5月(yuè)16日，国内外棉花价差延续正值。国内棉花价格(gé)回(huí)归至(zhì)外(wài)棉价格上方，或使纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉市场的竞争(zhēng)压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后需求支撑(chēng)减弱，当前(qián)基本面(miàn)缺乏实质性利好(hǎo)，天气对产(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文chǎn)量的影响仍有(yǒu)待观察，郑棉(mián)短期预(yù)计宽幅振荡为主。中长期看，国内(nèi)棉花产量下滑是大概率(lǜ)事件(jiàn)，今(jīn)年已有许多轧花厂在升级改造加(jiā)工设(shè)备，对于产能持续(xù)扩张的轧花厂来(lái)说，如果棉花产(chǎn)量面临减(jiǎn)少，新棉抢收大概率(lǜ)会在今(jīn)年(nián)重演(yǎn)，中长期棉价重心有望继续抬(tái)升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文