近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添(tiān)富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的(de)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募集规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和(hé)资金(jīn)面(miàn)助推中(zhōng)特(tè)估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央(yāng)国企上(shàng)市公司(sī)价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化(huà)多个(gè)相关板块和个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市新(xīn)股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分(fēn)板块(kuài)（申万二(èr)级）统计(jì)，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向(xiàng)为出版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平(píng)均(jūn)跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中(zhōng无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)特(tè)估无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释行情发酵(jiào)月余(yú)，部分高位(wèi)人(rén)气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题(tí)材上体现出(chū)较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重(zhòng)组和(hé)专业化(huà)整合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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