金(jīn)融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌(diē)势(s拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗hì)，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑(jí)来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期(qī)间将(jiāng)面临经济和(hé)政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平(píng)，劳(láo)动力(lì)市场正在降温(wēn)。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之前难(nán)言(yán)企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经济衰退(tuì)预(yù)期角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面临(lín)调(diào)整行(xíng)情，当(dāng)前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗预期(qī)将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松预期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依然(rán)利好(hǎo)贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的(de)白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因素拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗(sù)综(zōng)合影(yǐng)响下，白银(yín)高位(wèi)回落(luò)，下(xià)方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行情企稳(wěn)再低位做(zuò)多。美欧银行业(yè)危机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美联储政策收(shōu)紧预期(qī)迅(xùn)速转向，美元(yuán)美债(zhài)走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续(xù)关注调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽(kuān)松转向、经(jīng)济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历(lì)史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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