今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来天之蓝52度多少钱一瓶，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎ天之蓝52度多少钱一瓶ng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

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