财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活中经常(cháng)听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望而却步的(de)无奈现实(shí)。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部(bù)门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着(zhe)医疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三(sān)级(jí)公立医院常规种植牙(yá)医疗服务价格为单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次(cì)全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记(jì)者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东(dōng)省(shěng)口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价(jià)格(gé)落(luò)地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集(jí)采的(de)靴(xuē)子落(luò)地(dì)，种植牙行(xíng)业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量，有(yǒu)望从目(mù)前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认为这(zhè)个目标(biāo)或许一年(nián)后就(jiù)能实现(xiàn)。而对于起(qǐ)步较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一(yī)位(wèi)国产种植牙企业代表透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用(yòng)时(shí)间短、案例(lì)少的国产(chǎn)种植牙(yá)来(lái)说，整个种植牙市场规模的(de)扩(kuò)大，将(jiāng)有(yǒu)助(zhù)于企业(yè)积累(lèi)更(gèng)多的临床应用(yòng)数据(jù)和案例，对(duì)未来长期(qī)的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和支付能(néng)力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙(yá)博(bó)士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链(liàn)中(zhōng)包(bāo)括上游设备(bèi)和(hé)耗材企(qǐ)业：种植类如华西(xī)口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修(xiū)补类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机(jī)和(hé)锥形束投照(zhào)计算机重组断层影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材(cái)料(liào)）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下(xià)游为(wèi)口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月(yuè)20日发(fā)布(bù)的(de)研(yán)报中表(biǎo)示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零(líng)部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一(yī)家(jiā)。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗借壳(ké)上(shàng)市以来，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一路(lù)下行，前(qián)年最(zuì)风光的(de)时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到(dào)2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报数(shù)据(jù)来看(kàn)，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块(kuài)增速(sù)第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的(de)市(shì)场。业内人(rén)士透(tòu)露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的盈利(lì)能力(lì)很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构(gòu)失去了此前集团(tuán)采购优势，与公立(lì)医院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这(zhè)也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些增(zēng)量转化(huà)为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想要(yào)获得足(zú)够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足够多的(de)医护(hù)人(rén)员(yuán)。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘(mì)处的(de)回复(fù)直截(jié)了当。2022年(nián)通策医(yī)疗发布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在(zài)调(diào)研内(nèi)容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半(bàn)年营收增长3％，净利润(rùn)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用下降是由于2022年(nián)新增了40名医(yī)生储备(bèi)，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季(jì)度财报(bào)中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医(yī)院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一的(de)口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被公(gōng)司(sī)视为“未(wèi)来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍(réng)处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相(xiāng)关(guān)医(yī)生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异化定价，总量的(de)快速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点(diǎn)。一位(wèi)长期关(guān)注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍(réng)在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面(miàn)对接下(xià)来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确(què)实(shí)是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生的技(jì)术要求并没(méi)有那(nà)么高，主要(yào)靠的(de)是设备(bèi)定位、辅助(zhù)软件和(hé)三(sān)维(wéi)建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会(huì)比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对(duì)于(yú)中国的(de)民营口腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就(jiù)因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就把(bǎ)价(jià)格压(yā)下来了。低于4500元的种植(zhí)价格(gé)，在业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是(shì)说到。目前(qián)，很(hěn)多民营(yíng)口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态。

　　▌水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用ong>天价(jià)种(zhǒng)植牙(yá)神话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业内(nèi)人士(shì)给予(yǔ)了一(yī)个乐观的(de)预测(cè)，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求(qiú)的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基本(běn)需(xū)求(qiú)——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄(báo)利多销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不是(shì)在(zài)所有牙科诊所都会发生(shēng)的(de)局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂钩(gōu)的(de)。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似，医生的工作(zuò)量加(jiā)大不说，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示最担心的是到底(dǐ)能不能以价换量。如果薄利(lì)了(le)，但最终没有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科室(shì)中(zhōng)，最适合独立(lì)执(zhí)业(yè)的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少数。国家卫生(shēng)统计(jì)年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的口腔医(yī)疗(liáo)服务占到(dào)总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能力，牙(yá)医(yī)独立(lì)执业会比(bǐ)其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很(hěn)微(wēi)薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内(nèi)人士(shì)认为，假如耗材降价，但没(méi)有带(dài)来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足(zú)以支撑过(guò)高的运营成本时，水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用一些诊(zhěn)所不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的办(bàn)法，更重(zhòng)要(yào)的是提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的(de)关注意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人(rén)都有20颗以(yǐ)上的好牙(yá)齿，而(ér)不是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。

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