财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一(yī)季报披露完成，多(duō)位知(zhī)名基金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓(cāng)1亿等于多少万中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办(bàn)公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些(xiē)专注(zhù)长期成长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾(céng)经的(de)公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智(zhì)能的(de)盛(shèng)典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其(qí)共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报(bào)的(de)调(diào)仓(cāng)换股，可见越来(lái)越多的(de)基金经理选择了(le)前者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一(yī)把再死，也许富贵险中求呢”，是行业(yè)心(xīn)态(tài)的生动写照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计数据也证(zhèng)明了这一点(diǎn)，公(gōng)募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的(de)计算(suàn)机(jī)和(hé)通信行(xíng)业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在(zài)内，众(zhòng)多知(zhī)名基金(jīn)经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度(dù)大手(shǒu)笔新进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的另一(yī)只中欧研究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看(kàn)出葛兰(lán)的人工智(zhì)能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥一(yī)斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经(jīng)理调仓动向(xiàng)可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空(kōng)出世，海外(wài)大模(mó)型以及相关(guān)人工智能的(de)产业(yè)趋(qū)势(shì)受(shòu)到市场关注，并很快扩(kuò)散到国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达(dá)电(diàn)影(yǐng)新入他所管理(lǐ)的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧(ōu)洞见一年持有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等(děng)个股；中欧(ōu)明睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子板块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的(de)是，此前招商(shāng)证券研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大类行业配置比例(lì)一个很(hěn)重(zhòng)要的临界值，往往预(yù)示着(zhe)某个板块(kuài)进入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金(jīn)对(duì)TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚(shàng)存(cún)安全距离。从这点看(kàn)，基(jī)金经理对(duì)于(yú)TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱(bào)团”，仍(réng)有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍(réng)有一部分(fēn)仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状(zhuàng)元(yuán)刘格菘(sōng)。据了解(jiě)，广(guǎng)发基金成长团(tuán)队对新能源的(de)钟(zhōng)爱业内闻名(míng)，最新披(pī)露的(de)一季报(bào)中也证实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的(de)冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从(cóng)其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占(zhàn)比(bǐ)均超过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技(jì)、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均(jūn)属(shǔ)于新能(néng)源概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣(róng)盛(shèng)石化(huà)等个股，且新晋晶科(kē)能源为十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一(yī)季报表达了(le)仍(réng)对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本(běn)面优秀(xiù)和增(zēng)量价值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平已在历史(shǐ)低(dī)位(wèi)，产业链的变化在市场定(dìng)价(jià)中未(wèi)被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为中(zhōng)国移动、宁德(dé)时代、三安光(guāng)电、通(tōng)威(wēi)股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比去年年底该基金增持了(le)宁(níng)德时代(dài)、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最(zuì)多的是光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力。在一(yī)季度我们(men)对(duì)于电动(dòng)车(chē)、光(guāng)伏、储能、海(hǎi)风的(de)一些标(biāo)的(de)，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi1亿等于多少万)有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受财联社记者采访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风口(kǒu)，他选择会(huì)在全市(shì)场做行业(yè)轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行(xíng)业(yè)，你重仓押(yā)进(jìn)去，不确(què)定性来(lái)的时候，无论是基金经理个(gè)人还是投资者，其实都是无(wú)法承受的。所(suǒ)以，任何一个(gè)行业，即使(shǐ)你再(zài)看好，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德基金的王崇一季报(bào)表示暂(zàn)时(shí)无法预测(cè)其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的，就没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认为这些股票的估值体系还在(zài)合(hé)理接受范(fàn)围内。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未(wèi)来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认(rèn)，中微(wēi)观层面(miàn)上(shàng)1亿等于多少万尚有空间，估值(zhí)修复尚未(wèi)结束，个股(gǔ)上是(shì)找机(jī)会的格局(jú)。

　　中金公司(sī)研(yán)报指出，年(nián)初至今市场对AI关(guān)注度持续高企，上一轮(lún)行情(qíng)催化主(zhǔ)要集中于大模型的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合应用(yòng)产品的研发和发布，其中办公场景进展相对(duì)较快(kuài)，我们预计(jì)5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)优先关注应用层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私(sī)募(mù)大佬董承非也(yě)看(kàn)好相关板块，他(tā)认(rèn)为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费(fèi)的时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是科(kē)技。他坦言，自(zì)己目前(qián)重仓(cāng)半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分(fēn)市(shì)场人士也指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股(gǔ)二季(jì)度投(tóu)资策略会上提(tí)到“今年大概率还是(shì)一个偏(piān)成长风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很多(duō)科技(jì)股在过去几年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推动(dòng)数字(zì)经济(jì)，今年半(bàn)导体周(zhōu)期要见底(dǐ)，本(běn)身今年科技股的机(jī)会是(shì)可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二(èr)季度(dù)可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶(jiē)段不(bù)太适合大多数的投资(zī)者，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广(guǎng)发证券(quàn)研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入第一轮(lún)调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮(lún)后续(xù)调整时长与幅度(dù)有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低布局有望(wàng)率先实(shí)现(xiàn)业(yè)绩兑(duì)现的环(huán)节，即满足(zú)“自(zì)身产业周期向上+AI加持下的(de)业(yè)绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1亿等于多少万