随着一季(jì)报披露(lù)完毕(bì)，有(yǒu)着“专业买手”之(zhī)称的(de)公募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方达供给改革三只基金是全市场公募(mù)FOF一季度持有只(zhǐ)数最多的权(quán)益基(jī)金(jīn)，相比(bǐ)去年(nián)四季(jì)度，易方(fāng)达(dá)供给改革(gé)取(qǔ)代融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱(ài)”权益基(jī)金前三名。

　　从调仓变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超配权益资(zī)产，并偏(piān)向(xiàng)成长风(fēng)格基(jī)金，有的(de)对阶段性涨幅过快的行业做了减仓(cāng)，增加(jiā)了部(bù)分业绩和(hé)估值匹(pǐ)配合理的(de)行业(yè)。

　　谈及后(hòu)市(shì)，多位(wèi)FOF基(jī)金经(jīng)理认为，中期维持对权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国内宏(hóng)观经济处于(yú)底部向上修复的状态，且市场估值压力(lì)仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的(de)上(shàng)涨。结构上主要关注以下条潜在盈(yíng)利(lì)主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产(chǎn)估(gū)值修(xiū)复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易方达(dá)供给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗(qí)下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金配置清单(dān)也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据(jù)显示，华商新趋势优选在一(yī)季度(dù)末获26只公募FOF重仓(cāng)买入，从数量(liàng)上看，是目前公募FOF买入数(shù)量(liàng)最多的权益基金，这(zhè)也(yě)是(shì)华商(shāng)新趋势优选第二个季度(dù)坐上公募基金“团购”榜首(shǒu)，去年末(mò)是(shì)与融通(tōng)健康产业并列首(shǒu)位。在此之前，则由海富(fù)通改(gǎi)革驱(qū)动连续第五个季(jì)度霸榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡配(pèi)置(zhì)1年(nián)持有、平安养老(lǎo)2035、富国智(zhì)优精选3个(gè)月持有(yǒu)等基金在(zài)一季度(dù)均重(zhòng)点(diǎn)配置华商新(xīn)趋势优选基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年(nián)持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智(zhì)优精选3个(gè)月持有、嘉实养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五年等基金将华商新趋(qū)势优选作为(wèi)前三大重仓基金(jīn)。

　　不(bù)过(guò)，从持(chí)仓数量(liàng)上看(kàn)，一季度末(mò)公募FOF合(hé)计(jì)持有华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优(yōu)选基(jī)金份额4995.19万份，相比去年末增(zēng)持了17.62万份，持有华(huá)商新趋势(shì)优选的FOF基金数量则相比(bǐ)去年末增加了(le)5只。

　　据相关(guān)资料介绍(shào)，华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选基(jī)金成立(lì)于2015年5月14日，基金(jīn)经理周海栋过往长(zhǎng)期以成(chéng)长(zhǎng)风格著称，截止(zhǐ)今年一(yī)季(jì)度末，成立以来收(shōu)益(yì)率达到355.53％，过去五年收(shōu)益308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一。

　　Wind数(shù)据花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗显示，共有(yǒu)25只(zhǐ)公募FOF三季度重(zhòng)仓持有易(yì)方达(dá)科(kē)瑞，合计(jì)持有份额1.74亿份(fèn)，相比去年末持有(yǒu)的(de)FOF基(jī)金只数(shù)增加了6只，环比减持8437.61万(wàn)份(fèn)。据(jù)悉，易(yì)方达科瑞(ruì)基金经理杨嘉文(wén)擅(shàn)长逆势投资(zī)，关注(zhù)估值被(bèi)错杀的个股，对于基本面坚固(gù)或出现好转信号的公司敢于重仓(cāng)买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革在一(yī)季度新(xīn)进公募(mù)FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数(shù)据(jù)显示，共有20只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达供(gōng)给改革，合(hé)计持(chí)有份额(é)1.90亿份，相比去(qù)年(nián)底(dǐ)持有的FOF基(jī)金只数增加了(le)13只(zhǐ)，环(huán)比增持(chí)了1.29亿(yì)份。据悉，易(yì)方达供给改革基金(jīn)经理杨宗昌(chāng)是化学(xué)博士，有(yǒu)过多年化工研究经验(yàn)，他(tā)坚(jiān)持在熟(shú)悉的行业(yè)内(nèi)把握投(tóu)资(zī)机会(huì)，并通过努力不断扩大能力圈，目前(qián)行业(yè)配置更趋均衡。

　　从增持(chí)榜单(dān)来看(kàn)，据Wind数据(jù)统计，被动指数基金(jīn)增(zēng)持(chí)前三“花落华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证光伏(fú)产业ETF、广发中证(zhèng)全指信息技术ETF、华(huá)夏恒(héng)生科技ETF；灵活配(pèi)置混合基金中，汇添富科(kē)技创(chuàng)新、易方达供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革、易方达(dá)新兴成(chéng)长位列(liè)增持份额前三；偏股混合基金(jīn)增(zēng)持前三则被易方达信息产(chǎn)业、财(cái)通资管健康(kāng)产(chǎn)业(yè)、中欧(ōu)碳中和占(zhàn)据；股票基金增(zēng)持(chí)前三(sān)分别为中欧信(xìn)息产业、汇添富外(wài)延增长主题、华夏智(zhì)胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支(zhī)付双息平衡(héng)、摩根双核平衡、易方达平稳(wěn)增长(zhǎng)；偏债混合(hé)基金增持(chí)前三依次(cì)为易(yì)方(fāng)达安盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏向成长风(fēng)格(gé)

　　减持(chí)涨(zhǎng)幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整体(tǐ)表现(xiàn)相对(duì)较好，但行业分化较大(dà)。受(shòu)益于数(shù)花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗字(zì)经济政策的提(tí)振与(yǔ)人工智能主题的不断发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新能源等板块表现较弱。从一季度披露的情(qíng)况上(shàng)看，部分FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)继(jì)续超(chāo)配(pèi)权益仓位(wèi)，并向成长(zhǎng)风(fēng)格偏移，也(yě)有(yǒu)部分FOF基金经理在(zài)一季(jì)度末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增(zēng)加了部(bù)分业绩(jì)和(hé)估值匹配合理的(de)行业。

　　长期业绩领先(xiān)的兴全安泰(tài)平衡养老(lǎo)FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理林国怀(huái)在一(yī)季报中表示，本季度(dù)基(jī)金主(zhǔ)要进行以(yǐ)下操作(zuò)：1、持续维持权益资产的仓位略高于权益配置(zhì)中(zhōng)枢；2、逐步提升组合中成长型基金的配置比(bǐ)例，同(tóng)时适度降低价值型基(jī)金的(de)配置比例；3、逢(féng)高(gāo)减持部分转债品(pǐn)种(zhǒng)，增加其他确定性较(jiào)高的绝对收(shōu)益或相对收益基金品种(zhǒng)；4、继(jì)续根据既定(dìng)的策略参与股票定增(zēng)、大宗交(jiāo)易等投资机会(huì)，减持(chí)解禁的股(gǔ)票。

　　组合风(fēng)格(gé)上，目前权益部分依然保持略超配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保持一贯(guàn)的“略(lüè)偏左侧(cè)”和“适度均衡”的配置策略，通过积(jī)极挖掘市场上(shàng)相对收益和绝(jué)对收益的(de)投资机会不断增厚组合(hé)收益，通过“多(duō)资产、多(duō)策略”的(de)方式来平滑组合(hé)波动，努力将该基金呈现为“相(xiāng)对稳定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和(hé)相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从一季度持(chí)仓上看(kàn)，富国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新进兴(xīng)全安泰前十(shí)大重仓基金(jīn)，富国信(xìn)用债、万(wàn)家安弘淡(dàn)出前十大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对全年市场的主线判断不是很清晰，因此组合整体上除了向小市值成长(zhǎng)风格有一定偏离外，其他方面没有明显的偏离，整体上比较均衡(héng)。随着近期政策方向的明朗，基金(jīn)经(jīng)理对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向逐渐(jiàn)有了较明确的判断，在操作(zuò)上，本基金在 1 季度，逐渐增加了(le)低估值价值风格基金和股(gǔ)票(piào)，以及与(yǔ)数字经济(jì)相(xiāng)关的基金和股票，未来计(jì)划视相关板块(kuài)的估值水(shuǐ)平变化做动(dòng)态调整。”华夏养老2045三年基金(jīn)经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养老(lǎo)2035三年今年(nián)一季度的(de)主(zhǔ)要持仓仍(réng)然(rán)坚持长期(qī)资产配置策(cè)略，但继续对部分主动权益基(jī)金进(jìn)行了分散和(hé)优化，在一季度股(gǔ)票(piào)市场整体(tǐ)小(xiǎo)幅上涨但行业之(zhī)间分化巨(jù)大的市场中(zhōng)，基于对长期基本面(miàn)、行业景气度、估值(zhí)、性价(jià)比等的判断，对行业风格的持仓结(jié)构进行了(le)小(xiǎo)幅(fú)调整，减持(chí)部分(fēn)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)高的(de)行业基金(jīn)，增持部(bù)分短期表现较(jiào)差的行业(yè)基金。

　　年内表现领(lǐng)先的平安养老2045一季(jì)报中表示，报告期内(nèi)，基金整体保持中枢(shū)附(fù)近(jìn)的权益仓位(wèi)，但(dàn)内部结构有所调整。债券方面(miàn)，适(shì)当增加固收仓位(wèi)的弹性，其他(tā)以(yǐ)现(xiàn)金管理为主；权益方(fāng)面，基于(yú)不同板块的基本面和估值(zhí)性价(jià)比，略(lüè)加仓港股基金，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收(shōu)益。整体(tǐ)而(ér)言，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均(jūn)衡状态(tài)，重点关(guān)注一(yī)季报超预期的(de)方(fāng)向(xiàng)。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季度适(shì)度(dù)降低了深度价值和价值质量等偏价值策略的基金(jīn)的超配比例，继续超(chāo)配偏小盘风格的基金，适度增加了偏成长策略的基金的配置比例。在行(xíng)业方面，TMT等科技行业经历过去几(jǐ)年的大幅调(diào)整(zhěng)，处于“三低”类资(zī)产（景气(qì)周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加(jiā)仓(cāng)了偏科技成长策略基金的配置比例。不过仍(réng)然选择那些能够长期拿得住的(de)基(jī)金，很少去(qù)追逐那(nà)些短期(qī)大幅度上涨的、最(zuì)亮眼的科技基金。在不同地域的投资方(fāng)面(miàn)，在(zài)市场大幅反弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实(shí)2040五年权益类资产年(nián)度(dù)目标配置比例为70％。截至(zhì)一季度末，基金的权益类资产实际(jì)配置比例为71％，相对年(nián)度目(mù)标(biāo)配置比例战(zhàn)术型(xíng)标(biāo)配，对阶(jiē)段性涨幅过快的(de)行业做了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩(jì)和估(gū)值匹(pǐ)配合理的行业。

　　富国(guó)智优精选3个月持有一季(jì)度操作上(shàng)围绕经济增(zēng)长和(hé)政策支持(chí)方(fāng)向(xiàng)作(zuò)为调整配置(zhì)主(zhǔ)要方(fāng)向(xiàng)，组合主要提高了中小盘暴(bào)露、加大对于业绩(jì)预期增速较(jiào)高(gāo)板块的(de)配置(zhì)，并通过优选选股(gǔ)alpha较高(gāo)、稳(wěn)定性较(jiào)好的(de)标的实现配(pèi)置。

　　基于(yú)对PMI、中长期信贷和消费者(zhě)信心等(děng)方面的观(guān)察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权益资产维持(chí)超(chāo)配状态，结构上(shàng)均(jūn)衡配(pèi)置于：受益于顺周期低估值的金融周期板块(kuài)、受益于社(shè)会经济活动趋于正常(cháng)的消费(fèi)医(yī)药板(bǎn)块，以及受益于产业周期(qī)见底(dǐ)及国(guó)产替代(dài)的科技制(zhì)造板块(kuài)上。

　　权益市(shì)场仍将有所(suǒ)作为(wèi)

　　关注确定性和未(wèi)来(lái)发展方向的机会

　　目(mù)前(qián)A股市场行(xíng)至(zhì)3300点附近，未(wèi)来市(shì)场存在哪些风(fēng)险和机会？如何寻(xún)找投资主线(xiàn)？FOF基(jī)金经理们也(yě)在一季报中提(tí)到了对当下的思(sī)考。

　　南(nán)方(fāng)基(jī)金鲁炳(bǐng)良(liáng)认为，展望后市，随着经济数据(jù)真空期的度过，国内大(dà)类资产复苏预期进入验(yàn)证阶段。中(zhōng)期(qī)维持对(duì)权(quán)益资产(chǎn)的(de)乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向上(shàng)修复的状(zhuàng)态，且(qiě)市场估值压力仍(réng)较(jiào)小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注(zhù)以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及(jí)美债利率定(dìng)价资产估值(zhí)修复。从确(què)定性和(hé)未来发展方向角度出(chū)发，关注 TMT 中信息安(ān)全、数字经济和新技(jì)术领域(yù)。大复苏中在大(dà)消费板块内(nèi)重点关(guān)注航空出行(xíng)供需格(gé)局和票(piào)价弹性带来的潜在超预期机会。投资端(duān)关注地(dì)产链(liàn)以及(jí)一带一(yī)路带(dài)动下(xià)的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程(chéng)积极成长养(yǎng)老目标(biāo)五年(nián)基(jī)金经理杜习杰、吴春(chūn)杰表示，对于(yú)国内权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值(zhí)处均在具备吸引力的水平，为长(zhǎng)期投(tóu)资提供一(yī)定安全边际(jì)。年内经济修复是(shì)确定(dìng)性(xìng)的，节奏与幅度(dù)上虽有分歧(qí)，但政策(cè)仍(réng)有相机(jī)抉择加(jiā)码(mǎ)托底的空间。结构上，维持(chí)此前判断，关注受益于稳内需政(zhèng)策加码的领域，包括地产链(liàn)、政(zhèng)府支出或(huò)补(bǔ)贴可能增加的基建、信创、自主可控(kòng)等(děng)领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅超预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份，对(duì)交易情(qíng)绪的(de)过热持谨(jǐn)慎的态度，后(hòu)续(xù花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗)会持续关(guān)注(zhù)新技术对经济各个领域(yù)的影响；对消费(fèi)服务业(yè)来讲，去年博弈情绪已较浓，二(èr)季度市场对其关注度有望随着节日出(chū)行、消费数据(jù)改善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有基金(jīn)经(jīng)理薛显志、江虹表示，权益市场来看，当前中国经济处(chù)于复(fù)苏早期，2月以来市场的下跌属(shǔ)于“放开交(jiāo)易”、春季(jì)躁动后的(de)正常回调(diào)。复(fù)盘历史上的(de)复(fù)苏周(zhōu)期(qī)，权益方面均能有(yǒu)所作为，基本(běn)面的总体改善(shàn)能激活市(shì)场的(de)生态，市场会不(bù)断寻找基本面改善的诸多(duō)细分方向。结构(gòu)方面，市场一季度已(yǐ)找出“中(zhōng)特+”、数字经(jīng)济两条主线(xiàn)。4月份开始，估计市(shì)场会(huì)围绕各行业受益改(gǎi)善幅(fú)度，不断挖掘一季报超预(yù)期、全年指引较好(hǎo)的(de)细分方向。同时，因(yīn)处于复苏阶段，顺周期方(fāng)向也会存在机(jī)会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐(fěi)表示，未(wèi)来持续关注(zhù)以下(xià)三个方向(xiàng)：一是顺周期低(dī)估值板块(kuài)具备长期投资(zī)价值(zhí)，此外(wài)，关注(zhù)央(yāng)国(guó)企改革能(néng)否(fǒu)带来(lái)相关(guān)行业、企业基本面的(de)改善(shàn)，并打开(kāi)估值提升的空间(jiān)。

　　二(èr)是(shì)消费医药板块的场景(jǐng)复苏(sū)逻辑较为确定，比较而言，医药(yào)板块的估值性价比更高(gāo)。三是(shì)科(kē)技制造板块，特(tè)别是国产(chǎn)替代的关键环节，是长期关注的方(fāng)向(xiàng)。短周(zhōu)期来看，半导体行业可能在下半年周期(qī)见底(dǐ)，计(jì)算机行业的景气(qì)度(dù)相(xiāng)较于(yú)去(qù)年也(yě)是大幅改善。而(ér)人工智能等(děng)技术的突破，有可能打(dǎ)开科技板块的成长空(kōng)间(jiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗