随着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预(yù)期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于(yú)部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以(yǐ)再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(l泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省: 24px;'>泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省ái)，3月出(chū)口(kǒu)数据(jù)的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势(shì)仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下(xià)调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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