5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂牌(pái)的(de)江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求(qiú)的(de)沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股权转让协议》，确(què)定就目(mù)标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资(zī)管(guǎn)理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项(xiàng)目(mù)双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为(wèi)一家(jiā)老牌(pái)国(guó)营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公(gōng)司，将太(tài)原重(zhòng)汽(qì)重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作(zuò)为(wèi)长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被(bèi)盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思度，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽(qì)的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时(shí)期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务(wù)累(lèi)计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有的产销(xiāo)工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这一举动(dòng)的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利(lì)于江铃(líng)重汽(qì)进行(xíng)业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来(lái)日子(zi)也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和(hé)2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的(de)扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经(jīng)营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继(jì)续(xù)积极推进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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