大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛售风(fēng)险要(yào)比其(qí)他(tā)股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象(xiàng)的要持(c吴亦凡现在在哪里关着吴亦凡现在在哪里关着an>hí)续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股价(jià)将更全面地(dì)反映经济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型(xíng)公(gōng)司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期(qī)行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunt吴亦凡现在在哪里关着er指出。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长(zhǎng)数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长方向滑去时(shí)，你往往会看(kàn)到对高(gāo)质(zhì)量(liàng)资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型公(gōng)司股价的稳定可(kě)能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公(gōng)司(sī)面临更(gèng)大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其(qí)他行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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