全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普(山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年(nián)一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度(dù)都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤金君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了(le)其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做(zuò)出决策。

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