北京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注的巴菲特股(gǔ)东大会(huì)在(zài)奥马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特(tè)和他的(de)老搭(dā)档芒格(gé)在5个半小时的提问(wèn)环(huán)节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集(jí)了来自全球(qiú)各(gè)地的(de)投资(zī)者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首(shǒu)席基金学家杨(yáng)德龙(lóng)如(rú)此(cǐ)分享(xiǎng)自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到(dào)中(zhōng)国经(jīng)济，今年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美国(guó)也可以如(rú)此。”巴菲特说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次公开表示(shì)十分看(kàn)好中国(guó)市场。

　　巴菲特也(yě)曾围(wéi)绕中国公司进行过投资部署，不过投资对象均(jūn)为中国(guó)公司的H股。根(gēn)据(jù)公开资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊(kān)）年度股东大会上，作为董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资中国是没有问题的。相较于投(tóu)资美国而言，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便有一些不确(què)定因素的影响，也是值得的。”

　　那么(me)，按(àn)照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能(néng)会得到(dào)他的(de)青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出(chū)的(de)“净资产收益(yì)率不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的(de)18只股票。

　　18只股(gǔ)票中(zhōng)，消费(fèi)仍(réng)占据三分之一，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次(cì)选股，时代财经首先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益率指标(biāo)，且出(chū)于对公司的价值判断(duàn)而不(bù)是价(jià)格判断，选择的(de)是加权平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标(biāo)达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的(de)净资产收益率来看，排名第一(yī)的(de)分(fēn)别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平(píng)均值进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均(jūn)值偏低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴菲(fēi)特的(de)持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域，同(tóng)时也在重金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减(jiǎn)仓银行股，包(bāo)括2006年入手的合(hé)众(zhòng)银(yín)行(xíng)和(hé)2010年入手的纽(niǔ)约(yuē)梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一季度清仓持有33年的(de)百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时代财经又(yòu)进行了行业筛选，还对海(hǎi)天味业等这类之前商2023年石油会暴涨吗，今日油价格表品信誉受过(guò)不良影响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终，“淘(táo)”出(chū)了18家(jiā)相(xiāng)对符(fú)合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网(wǎng)。时代财(cái)经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其(qí)中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼，5年净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料界(jiè)，明星家电(diàn)潜力大

　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市(shì)场上，有(yǒu)不(bù)少行业龙(lóng)头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注(zhù)的最低标准，如贵(guì)州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前这(zhè)些企业的TTM高于其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以或还(hái)需要等待入(rù)场时机(jī)。

　　时代财经筛选出(chū)的18家(jiā)公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相(xiāng)比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年净利润(rùn)复合(hé)年(nián)增长率表现略(lü2023年石油会暴涨吗，今日油价格表è)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业市(shì)盈率之(zhī)差来看，差距(jù)最(zuì)大的(de)是主营集成电(diàn)路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后(hòu)是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新(xīn)市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅(fú)来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日(rì)至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有2023年石油会暴涨吗，今日油价格表上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍(réng)是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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