金融界(jiè)5月18日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低(dī)硫(liú)燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、P科兴是美国的还是中国的TA、国(guó)际铜、沪(hù)铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原(yuán)油(yóu)在金融压力和地缘(yuán)支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的(de)跷跷板效应

　　五(wǔ)月油(yóu)价在(zài)70美元处仍有强力支撑，六月有(yǒu)上行动(dòng)力。年(nián)初(chū)以来原油价格(gé)在金(jīn)融压力和地(dì)缘支撑作用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初(chū)金(jīn)融事件冲(chōng)击下，五月可能处(chù)于震科兴是美国的还是中国的荡(dàng)周期中(zhōng)的偏弱(ruò)阶段(duàn)。但在下方70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以短期(qī)波(bō)段(duàn)操作(zuò)思路为主。中期(qī)来(lái)看，六月进(jìn)入地(dì)缘和(hé)金(jīn)融(róng)事(shì)件交易阶段。如果欧佩克减产或美联储(chǔ)停止加息，均有可能给油价(jià)提供阶(jiē)段上行动(dòng)力。长期来看，支撑和压(yā)力共(gòng)存局(jú)面或将(jiāng)维持。今年可能整体处于周(zhōu)期末端的底部震荡期(qī)，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢(féng)高做空 持仓(cāng)至(zhì)成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现(xiàn)货，目前(qián)来看现货(huò)降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续(xù)纯(chún)碱库存预期开启去(qù)库，但是本周的库(kù)存(cún)呈(chéng)现(xiàn)双累，可见当下持(chí)科兴是美国的还是中国的货意(yì)愿(yuàn)已经在低谷，现货价格预计(jì)持续松动。除此之外，丰成17日(rì)开车(chē)，湘渝14日开车，可见当下的检修周期(qī)都(dōu)不长，开(kāi)工高位可维(wéi)持(chí)。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外，导(dǎo)致后续(xù)存(cún)在进(jìn)一步累库的空(kōng)间。因(yīn)此当下纯(chún)碱累库趋势进一步延续(xù)，后续(xù)需(xū)要检修的集中兑(duì)现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴而(ér)就。从(cóng)更大(dà)的角度(dù)来看，纯(chún)碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期(qī)过(guò)剩，从利润(rùn)角(jiǎo)度就是要走向成本以下(xià)，何时投产只(zhǐ)是(shì)节奏上的扰(rǎo)动，不影响(xiǎng)方向(xiàng)。目前原(yuán)盐(yán)价格下滑，纯碱成本出(chū)现进(jìn)一(yī)步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持(chí)仓至成本(běn)以(yǐ)下。

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