金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货(huò)跌多(duō)涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多但是驱动有(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的yǒu)限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库和(hé)订单下滑(huá)导致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周(zhōu)现货(huò)也(yě)基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来(lái)看(kàn)，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投(tóu)产的变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏(piān)低，但是(shì)现(xiàn)货反馈并不(bù)存在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方式入场(chǎng)，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环(huán)比和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原(yuán)片(piàn)库存(cún)基(jī)本补至(zhì)2022年年(nián)初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五月，我们(men)还是得考虑梅(méi)雨季的因素(sù)，往年下(xià)游存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月确实难以(yǐ)出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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