关(guān)注(zhù)国际方面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在(zài)地，克(kè)里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个(gè)储油(yóu)设(shè)施遭到无人(rén)机(jī)袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击(jī)造成(chéng)的火灾影响面积(jī)约(yuē)为(wèi)1000平(píng)方米，所(suǒ)有安全和救援人(rén)员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频(pín)显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促(cù)人们在消防(fáng)员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其中一架无(wú)人机被俄(é)军摧毁，另一架(jià)无人机(jī)在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季报。报告(gào)期内，公司实(shí)现营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的(de)净讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意利(lì)润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受(shòu)南美(měi)干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料(liào)的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料成(chéng)本低于(yú)去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新(xīn)增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前有70多个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平(píng)台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操作未(wèi)完(wán)全(quán)满足套(tào)期会计要求的衍生金融(róng)工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划定为非经常(cháng)性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关(guān)于开(kāi)展2023年度(dù)商品期货套期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披露(lù)，将在(zài)2023年对(duì)在场内市场交易(yì)的与公司(sī)及(jí)下属子(zi)公司的生产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期(qī)货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季(jì)度(dù)，饲(sì)料(liào)原料和油脂科技(jì)产(chǎn)品的(de)销(xiāo)量有所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是在(zài)行(xíng)情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年初余额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市(shì)场的对冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加工(gōng)企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等(děng)利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人(rén)士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是(shì)道(dào)道全业(yè)绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越(yuè)多(duō)、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业(yè)的盈(yíng)利能力大(dà)幅下(xià)降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆(lù)续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂(mào)名(míng)工厂(chǎng)建设，并于今年一季度(dù)取(qǔ)得阶(jiē)段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份，道道(dào)全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力(lì)发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一(yī)季(jì)度广东地区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势头良好，为(wèi)道道全茂名(míng)工厂(chǎng)的投产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主要原料价格出(chū)现下(xià)降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及(jí)成本压力(lì)。自(zì)2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要(yào)原料(liào)的国际(jì)交(jiāo)易价(jià)格(gé)呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的(de)时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原(yuán)料综合采(cǎi)购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季(jì)度则进(jìn)一步延(yán)续回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并在岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道(dào)道(dào)全今年(nián)业绩修复的(de)两大(dà)驱动因(yīn)子。对于今年(nián)的讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意业(yè)绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩(jì)修复有一定持续性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并预测其今年(nián)全年营业(yè)收入将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提(tí)价(jià)效(xiào)应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公(gōng)司(sī)毛利(lì)率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发展格局(jú)与(yǔ)趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握的信息来看(kàn)，原材料供(gōng)给预(yù)计(jì)将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经(jīng)济(jì)形势等因(yīn)素的影响，又给油(yóu)脂(zhī)、油料市(shì)场带(dài)来不确定(dìng)性。包(bāo)装(zhuāng)食用(yòng)植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着消费者(zhě)健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未(wèi)来(lái)品牌化、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原(yuán)料供(gōng)应端，大宗(zōng)农产品价(jià)格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市(shì)场的(de)稳定性带(dài)来了挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至金(jīn)融(róng)市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂油料市场形成了(le)较大拖累(lèi)。宏(hóng)观与基本面利空出(chū)现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕均(jūn)显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上超出了市(shì)场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的(de)走势也(yě)受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在大(dà)量(liàng)乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此(cǐ)外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部(bù)分依赖(lài)对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购(gòu)近(jìn)500万吨的(de)背景下(xià)，国(guó)内后(hòu)期面(miàn)临的菜油供给压(yā)力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及(jí)预期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用油需求整(zhěng)体增量空间不(bù)大(dà)。要想拿(ná)到更(gèng)多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提(tí)货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于低(dī)位，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加，表观库存或(huò)逐(zhú)步起量，二季度菜(cài)油(yóu)价格(gé)与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局(jú)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，菜油需求或起量，但(dàn)中短期(qī)仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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