作者:于(yú)博(bó) 蒋佳榛
事件描述
2023年(nián)5月(yuè)11日,国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局公布(bù)了4月份的通(tōng)胀(zhàng)数据:4月(yuè)份居民消费价格同比(bǐ)上涨0.1%,环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.1%,工业生产者出厂价格(gé)同比下降3.6%,环比下降0.5%。
核(hé)心观点
1、4月CPI环比(bǐ)降幅收窄,同比(bǐ)涨幅(fú)回(huí)落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价格续降,出行(xíng)价格上涨。
2、4月PPI环(huán)比下降0.5%,同比降(jiàng)幅扩大至-3.6%;其中,分项价(jià)格跌多涨少,黑金价(jià)格走弱(ruò)。
3、4月CPI同比离转负仅一(yī)步之遥,是否(fǒu)到了(le)需要担心通缩的(de)时候?我们认为“通缩论(lùn)”言过其(qí)实:一方面,今年初以来核(hé)心CPI有(yǒu)所反(fǎn)弹,意味(wèi)着(zhe)通缩压力正逐(zhú)步缓解;另一方面(miàn),4月(yuè)CPI环比降幅(fú)收窄(zhǎi)、核心(xīn)CPI环比回升,也指向当前(qián)经(jīng)济仍(réng)在温和修复。下半(bàn)年随着生猪价格筑底回升、消费需(xū)求逐步回暖,物(wù)价水(shuǐ)平有望(wàng)回归正(zhèng)常(cháng)水平,通缩和通胀均(jūn)不(bù)构成当(dāng)前主要矛盾(dùn)。
目(m1lb等于多少斤kg,10lb等于多少斤ù)录
1、食品拉低通胀,核心通(tōng)胀持(1lb等于多少斤kg,10lb等于多少斤chí)平
2、菜(cài)、肉价格续降,出行价格上涨
3、PPI环比走(zǒu)弱,同比降(jiàng)幅扩大
4、价格跌多(duō)涨(zhǎng)少,黑金价格走(zǒu)弱
5、通缩言过其实(shí),关注(zhù)核心通(tōng)胀
以下是正(zhèng)文(wén)
食品(pǐn)拉(lā)低通胀,核(hé)心(xīn)通胀(zhàng)持平(píng)
4月CPI环比(bǐ)下降(jiàng)0.1%,降幅较(jiào)上(shàng)月(yuè)收(shōu)窄(zhǎi)0.2个pct,同比回(huí)落0.6个pct至0.1%,其中翘(qiào)尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结(jié)构上看(kàn),食品项仍是主要拖累,4月食品价格环比下降1%、非(fēi)食(shí)品价格则环(huán)比小幅(fú)上涨0.1%。剔除食品和能(néng)源后,4月核心CPI环(huán)比回升0.1个百分(fēn)点(diǎn)至0.1%、同比持平至0.7%。
菜(cài)、肉价格续降,出行价格上涨(zhǎng)
食品方面(miàn),菜、肉价格(gé)续降,仍是主要拖累。受受生猪产能(néng)充足(zú)以及消(xiāo)费淡(dàn)季影响,猪肉价格环比续降(jiàng)3.8%,但(dàn)降幅(fú)较(jiào)上月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量上市,带动价格分(fēn)别环(huán)比下降6.1%、0.7%,降幅较上月收窄(zhǎi)1.1、走(zǒu)阔1.1个(gè)pct。非食品(pǐn)方面,小长假出行(xíng)需求(qiú)带动旅(lǚ)游价格(gé)环(huán)比(bǐ)上涨4.6%,受车企降价(jià)促销(xiāo)以及国内油价下降影响,交通(tōng)工(gōng)具及交通工具(jù)用(yòng)燃(rán)料价格环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比走弱,同比降幅扩大
受国内外市场需求表(biǎo)现偏弱及(jí)国际大宗商品价格波动影响,4月PPI环(huán)比下降0.5%,同时(shí)受(shòu)上年同期高基(jī)数的(de)影响,同比降幅扩大1.1个pct至-3.6%,其中(zhōng)翘尾(wěi)、新涨价(jià)分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百分点。国内(nèi)生产资料、生活资料价格环比分别下降0.6%、0.3%。
价格(gé)跌(diē)多涨少,黑(hēi)金价(jià)格走弱
分(fēn)行业(yè)看(kàn),国际(jì)原油价格波动带动(dòng)国(guó)内(nèi)油煤加工、化学原料及制(zhì)品相关行业价格(gé)环比(bǐ)分别下降2.3%、1.1%;受国内需求(qiú)表现(xiàn)不及预期影响,黑(hēi)金采选及冶炼(liàn)、有色(sè)采选(xuǎn)相关行(xíng)业价格结束自去年底以来的强势(shì)表现,环比分(fēn)别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能(néng)继(jì)持续释放、供给相对充足的影响下(xià),价格环比续降4%。
通缩(suō)言过其实,关注(zhù)核心通胀
4月CPI同(tóng)比降(jiàng)至0.1%的历史较低水平,离转负仅一步(bù)之遥,是否到了需要担心通缩的(de)时候(hòu)?我们认为(wèi),应当理性看(kàn)待物价数据,“通缩论”言过其(qí)实:一方面(miàn),去年下半年核(hé)心CPI同比持续徘(pái)徊(huái)在0.6%的历史(shǐ)低位,但今年初以(yǐ)来有所反弹,意味着通缩压(yā)力正(zhèng)在逐步(bù)缓解;另一方面,4月CPI环比降(jiàng)幅收窄(zhǎi)、核心CPI环(huán)比回升(shēng),环比走(zǒu)势均处于(yú)正(zhèng)常波(bō)动区间,也指向当前经济(jì)仍在温和(hé)修复。往前看,去(qù)年二、三季度受疫(yì)情影响供给偏紧,CPI同(tóng)比涨幅(fú)较(jiào)高,高基(jī)数(shù)或对今年(nián)后续CPI同(tóng)比读数持续造成扰动。我们认为,应更(gèng)多关注环(huán)比变(biàn)动情况(kuàng)以及核心CPI的(de)走势。而(ér)随着下半年生猪需求的回升,以及中央猪肉(ròu)收储工作的开展,生(shēng)猪价格有(yǒu)望筑底回(huí)升(shēng),食品项对CPI的拖累(lèi)将有所缓解(jiě),下半(bàn)年物价水(shuǐ)平(píng)有望逐步回归至正(zhèng)常水平、整体(tǐ)将(jiāng)保持温和(hé)上涨态势,通缩和(hé)通胀均不构成当(dāng)前经(jīng)济(jì)的主要矛盾。
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最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了