随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致(zhì)下(xià)游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可(kě)能(néng)更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不(bù)高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关(guān)注纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称。观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪p>

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化(huà)，进(jìn)口的(de)量相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪限(xiàn)的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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