今(jīn)年以来，港股走势可(kě)谓一(yī)波(bō)三折，香港恒生指数(shù)涨1.52减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭％至20330点关口。目前基金一季(jì)报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)整(zhěng)体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示(shì)，预计港股市场已经进(jìn)入了(le)企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入(减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭rù)加速扩(kuò)张，未来港股市场将在(zài)波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统(tǒng)计，下同(tóng)）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至(zhì)一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代表(biǎo)的(de)港股数(shù)字(zì)经济呈(chéng)现了上涨、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经理(lǐ)在一季度加大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理(lǐ)的(de)前海开(kāi)源(yuán)沪(hù)港(gǎng)深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季(jì)度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时(shí)港股通红(hóng)利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国(guó)减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持(chí)有市(shì)值统计(jì)，截(jié)至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓(cāng)的前十大(dà)港股分别为腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字(zì)媒(méi)体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度(dù)最大的前(qián)十(shí)只港股为(wèi)中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股(gǔ)份、华电国际(jì)电(diàn)力(lì)股份、越(yuè)秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域(yù)。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金(jīn)在一季度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于(yú)港(gǎng)股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有基(jī)金基金经(jīng)理史博在一季度中(zhōng)表示，展望(wàng)未来，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投(tóu)资机(jī)会：中国(guó)经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市场需(xū)求(qiú)继续增加，非制造(zào)业恢复(fù)速度加(jiā)快；海外(wài)无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通(tōng)胀数据以及突发(fā)的银行风险事件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加(jiā)息(xī)进(jìn)入尾(wěi)部区(qū)域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事(shì)件对(duì)市场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在(zài)波(bō)动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配置(zhì)方(fāng)面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预(yù)期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的制造业(yè)等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字(zì)经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了过去2年(nián)的合规整治及业务(wù)梳理后，股价(jià)均(jūn)处(chù)在价(jià)值投(tóu)资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通过(guò)推出人工智(zhì)能相关(guān)模型及应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输(shū)出(chū)算(suàn)法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长期(qī)看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示(shì)，港股(gǔ)市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈利来源于中(zhōng)国(guó)内地，中国(guó)内地经济(jì)的环比上行将(jiāng)会支撑(chēng)港股公司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑下港股公司(sī)下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下(xià)半(bàn)年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年(nián)有所回落。对于估值相对较高的行业将有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到一定程度(dù)的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时(shí)，将会(huì)有较好的买入机(jī)会出现。生物医(yī)药行业仍(réng)将处在行业(yè)快速增长的红利中，但(dàn)是随着中(zhōng)报业绩(jì)的(de)释(shì)放(fàng)和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业(yè)前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)多的龙头公司(sī)可能(néng)会(huì)出现一定的(de)调整，但是通(tōng)过自(zì)下而上的方(fāng)式生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加(jiā)速(sù)扩(kuò)张(zhāng)，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进入企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市(shì)场向上的(de)决(jué)定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息(xī)周期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声流动性(xìng)逐(zhú)步宽(kuān)松(sōng)背景下，中国资产的吸引力(lì)有望(wàng)进一(yī)步凸显。在A股及港股估(gū)值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价(jià)均(jūn)在(zài)高位的背景下(xià)，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于(yú)中国经济修复(fù)有望成为(wèi)全球投(tóu)资的(de)主线，因此经营杠杆(gān)弹性(xìng)大(dà)、前期降本增效优的行业和板块更有望(wàng)受益于经(jīng)济复(fù)苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部分龙(lóng)头公司(sī)有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下(xià)一轮的收入(rù)扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著(zhù)右(yòu)偏的机(jī)会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险(xiǎn)显著(zhù)大(dà)于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场预期在(zài)低位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的行(xíng)业(yè)。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期的行业，如电(diàn)子(zi)、新能源(yuán)、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的(de)机(jī)会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息(xī)资产的(de)投资机会(huì)，如(rú)通信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭