中国(guó)金融行业加速对外开放(fàng)，外(wài)资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布(bù)：9家外资控(kòng)股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩(mó)根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证(zhèng)券(quàn)同(tóng)期获批的野村东(dōng)方国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞(ru湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ì)信(xìn)、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并，两家国(guó)际金融(róng)巨头均在国内拥有(yǒu)外资控(kòng)股券商牌(pái)照(zhào)。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股券商面(miàn)临的(de)“一(yī)参一控”问(wèn)题如何(hé)解决，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年里，“财(cái)富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行业(yè)热词。而透视各(gè)家外资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管理成为其在中国(guó)展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说(shuō)，除了面临行(xíng)业“二八分化”的激烈态(tài)势(shì)，来自“洋券商”们(men)的市场竞(jìng)争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌照资质等问(wèn)题(tí)，9家(jiā)共(gòng)有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延(yán)续(xù)自成立(lì)以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万(wàn)元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得(dé)外资股(gǔ)东增(zēng)持(chí)而(ér)成(chéng)为外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)的汇(huì)丰前海(hǎi)证券(quàn)，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和证券和(hé)星展(zhǎn)证(zhèng)券均(jūn)于2020年获得证监会(huì)批文，分别(bié)于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时间不(bù)长(zhǎng)。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市场影响(xiǎng)，证券(quàn)行业营业收入普遍下降(jiàng)，外资控股券(quàn)商也(yě)难以幸免。且(qiě)新公司(sī)建设(shè)成本、业务费用(yòng)、员工(gōng)薪酬等支出过高，在展业初期容(róng)易导(dǎo)致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自(zì)营业(yè)务影响有(yǒu)限，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还(hái)是经纪、投行等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例(lì)如(rú)，瑞(ruì)信证券(quàn)在(zài)2022年年报(bào)中表示，其当年(nián)投行业务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管(guǎn)理费从(cóng)上年的4.27亿元增(zēng)长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实现盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通(tōng)证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的(de)“券业小年”可算是(shì)相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年(nián)底，摩根大(dà)通证券(quàn)共(gòng)有员(yuán)工210人，数量在行业内排名(míng)下游，但其(qí)业绩已跻(jī)身(shēn)行业中(zhōng)游水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券(quàn)于2019年3月获(huò)得证(zhèng)监会批复，成(chéng)立(lì)合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥集团、珠(zhū)海迈兰(lán)德等5家内资(zī)股东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股(gǔ)东所持股权(quán)，成为摩(mó)根大通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财务报(bào)表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)证(zhèng)券(quàn)经纪业务团队(duì)成立已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作(zuò)取(qǔ)得进(jìn)一步进(jìn)展，新客户(hù)开发稳步推进。摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券充分利(lì)用(yòng)全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合集团资源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新(xīn)取(qǔ)得QFII牌(pái)照的(de)合格(gé)境外机构投资者，目(mù)标(biāo)客群机构(gòu)投(tóu)资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业(yè)绩表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间最早的一批合资券商之一(yī)，早在2007年就已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两(liǎng)家内(nèi)资股(gǔ)东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行(xíng)业务进步(bù)明显，当期(qī)实现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创(chuàng)业板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全(quán)球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今(jīn)年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷(dài)被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正(zhèng)式宣布达成合并协议(yì)，瑞士联邦财(cái)政部(bù)、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融市场(chǎng)监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一季报时(shí)表示，对瑞信的收购交易预计在6月底(dǐ)前完(wán)成。不言而(ér)喻的是，集团层(céng)面的合并对两(liǎng)家外资控股券商在中(zhōng)国展业(yè)情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带(dài)强调事项段的无保(bǎo)留(liú)意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团股份公司(sī)之间达成协议和合并(bìng)计划，截止报告(gào)日，上述(shù)协议和合并计划的(de)完成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作为(wèi)瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司下(xià)属控股子公司，未来的运(yùn)营和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的(de)影响亦(yì)不(bù)明(míng)确，该事项表明存在可能(néng)导(dǎo)致对公司持续经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不确定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证券(quàn)前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证(zhèng)券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商参股证券公(gōng)司设立(lì)规则》后首家获批(pī)的合(hé)资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股权(quán)。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞(ruì)信(xìn)证券。但突如其(qí)来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以(yǐ)及股东的控(kòng)股(gǔ)股湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少东、实际控制人参股证(zhèng)券公司的(de)数量不得超过2家，其中控(kòng)制证券(quàn)公司的数(shù)量不得超过1家。在面临(lín)“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券(quàn)的(de)牌(pái)照(zhào)或将面(miàn)临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各自资(zī)源禀赋深入财富(fù)管理成(chéng)为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其(qí)财富管(guǎn)理(lǐ)业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户）”等业务(wù)持续推(tuī)进(jìn)的基础上(shàng)，新增了(le)特色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨(zī)询）、上市公司大宗减持(chí)服(fú)务、集团间跨境(jìng)业务联动等(děng)多种业(yè)务模式(shì)，通过服务(wù)手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业务将定位于“中(zhōng)国高端财富人(rén)群”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以(yǐ)产品为中心的业(yè)务(wù)核心(xīn)竞争(zhēng)力，持续为中国(guó)投资者提供具(jù)有野村集团(tuán)特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集(jí)团全资持股(gǔ)备案后，高盛高(gāo)华在(zài)2021年底与北京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增证券(quàn)经纪、证券投资(zī)咨(zī)询、证(zhèng)券自营及代销金融产(chǎn)品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华与北京(jīng)高华完成业(yè)务迁(qiān)移工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表(biǎo)示，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品(pǐn)和服(fú)务(wù)的研发工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为在(zài)岸客户提供财富(fù)管(guǎn)理综合(hé)解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开展(zhǎn)境内私(sī)人(rén)财富(fù)管理平台未(wèi)来(lái)战略规划，并进一(yī)步(bù)拓展境(jìng)内(nèi)产品平台(tái)。

　　与此同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持(chí)续推进(jìn)私募(mù)股权(quán)基金管理人(rén)（PEWFOE）的(de)设(shè)立工作，持(chí)续代销(xiāo)第三方金(jīn)融(róng)产品并推进跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研发，为客户(hù)提(tí)供直接对(duì)接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私(sī)人财富管理业务，这在具备(bèi)外资银行股东背(bèi)景的券商中较(jiào)为(wèi)多见。例如，汇丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私(sī)人财富管理部，负责公司高净值个人客户(hù)综合(hé)财富管(guǎn)理业务的运作。私人财富(fù)管理(lǐ)部以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力(lì)为高净值和超高净值客(kè)户及其(qí)家族(zú)提供专(zhuān)业、多元及定制化的资(zī)产配置服务，为客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推(tuī)出家(jiā)族信(xìn)托资讯业务，与4家国内头部信(xìn)托(tuō)公司达成战略合(hé)作(zuò)。同(tóng)时(shí)，瑞银(yín)证券在2022年重启深(shēn)圳分公司财富管理业务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的(de)新政举措(cuò)，致力于发展财富管理大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期(qī)财富管理的(de)理念，进一(yī)步完(wán)善投资解决方案和(hé)财富规(guī)划方面的业(yè)务，一(yī)方面积极扩充现有架上策(cè)略，精选上架多支产品为客(kè)户在同(tóng)一策略下提供(gōng)差异化选择及多元化(huà)的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国资本(běn)市场对(duì)外(wài)开放的力度不断(duàn)加大(dà)，各外资金融机构(gòu)加速了(le)在(zài)境内(nèi)设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批准设(shè)立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资(zī)本为人(rén)民(mín)币10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围包括证券(quàn)经纪、证券自(zì)营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证券资产管(guǎn)理（限于(yú)从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新设的(de)外商独资证券公(gōng)司。就监管批(pī)复(fù)信息来看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内(nèi)，目前(qián)国内的(de)外资控(kòng)股券商数量(liàng)已(yǐ)达到(dào)10家。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商独资券商。从数量(liàng)上来看(kàn)，外(wài)资控股(gǔ)券商已成为市场上不(bù)容(róng)忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目(mù)前还(hái)有数家外资券商(shāng)的设立申请静待审批(pī)。截至5月(yuè)5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证(zhèng)券等多家(jiā)外资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍处于(yú)证监会(huì)审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛意才证(zhèng)券(quàn)已获(huò)第一次(cì)意见反馈(kuì)。

　　今年(nián)3月底，证监会(huì)主(zhǔ)席易(yì)会满等先后在京会(huì)见美国(guó)桥(qiáo)水基(jī)金、法国东方汇理、日本(běn)大和(hé)证券、英国(guó)汇(huì)丰(fēng)、加(jiā)拿(ná)大宏利金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利联合(hé)圣保罗银(yín)行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的(de)国(guó)际金融(róng)机构负责人普遍表示，此次(cì)来华(huá)亲(qīn)身感受到中国经济(jì)的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚(jiān)定看(kàn)好中国经(jīng)济和中国(guó)资本市场发展前景。近年来中国资本市场对(duì)外开(kāi)放稳步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投(tóu)资者带(dài)来了实实在在的机(jī)遇。各金融机构高度重视中国(guó)市场，将继(jì)续与(yǔ)中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资(zī)券商的市场竞争，国内券商(shāng)也(yě)纷纷(fēn)感受到(dào)了挑战和(hé)机遇(yù)。例(lì)如(rú)，华西(xī)证券即在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华展(zhǎn)业便(biàn)利度(dù)不断提(tí)升，经营范(fàn)围(wéi)和(hé)监(jiān)管要求(qiú)实现国民待遇，外(wài)资券商、资产管理(lǐ)机(jī)构等加速布局(jú)，全力抢滩(tān)中国证券市(shì)场，对本(běn)土(tǔ)证(zhèng)券公司既带来了国际金融机构全面参与中国资本市(shì)场(chǎng)竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际金融(róng)机构(gòu)直接(jiē)合作促进业务(wù)发展、提升(shēng)管理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示，当前证券行业(yè)集中度稳中有升，头部券(quàn)商竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)趋明显(xiǎn)，业(yè)务多元化(huà)发展趋势初步(bù)形成，金融(róng)科技对行(xíng)业发(fā)展理念的变革和重塑不断深(shēn)化，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞(jìng)争(zhēng)新格局正加速演(yǎn)变(biàn)。

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