金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报不明显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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