全球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很(hěn)长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初(chū)现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不(bù)得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了(le微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人)最激进的应对通(tōng微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人)胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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