本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金加速(sù)布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由(yóu)于是(shì)发(fā)起式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月8日至(zhì)5月19日。

　　<夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思img alt="又(yòu)一(yī)只(zhǐ)首发！增量资金(jīn)持续流入这市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506167.png">

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基(jī)金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式(shì)的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板块(kuài)中业务(wù)相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着(zhe)市(shì)场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内(nèi)回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年(nián)内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些(xiē)产品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收益(yì)，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月(yuè)发(fā)布以来，该指(zhǐ)数(shù)经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开(kāi)始持续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内(nèi)的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个(gè)指数基(jī)金相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所整夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思体流动(dòng)性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北(běi)交所板块整体走势(shì)有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年(nián)实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大(dà)成北交所两(liǎng)年(nián)定开年内(nèi)收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与(yǔ)沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了(le)继续降(jiàng)低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市(shì)企业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提(tí)升流(liú)动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年(nián)以来依(yī)然延续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少政策利(lì)好，包括发布(bù)《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业(yè)务(wù)细则》和《北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵(hē)护的(de)力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌(pái)的(de)公司较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们(men)增(zēng)加(jiā)了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优(yōu)质(zhì)中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于初(chū)创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数量还不够多，市场关(guān)注(zhù)度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之(zhī)一，或(huò)有望随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)被(bèi)低估标的，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流动性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值、高权重、低(dī)估值(zhí)的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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