5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和(hé)上海经一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市(shì)在(zài)内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本(běn)持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个(gè)核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言(yán)，文华(huá)财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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