OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘(pán)继续(xù)延续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的原始权(quán)益人相关(guān)负责(zé)人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库(kù)提(tí)前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实(shí)不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会从根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者(zhě)应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目(mù)前上(shàng)市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余(yú)7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的(de)项目又(yòu)遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述(shù)人(rén)士看来，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价(jià)格涨跌会受(shòu)到基(jī)本(běn)面、情绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价格(gé)是不是已经完(wán)全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产品年(nián)内(nèi)二级市场跌幅较大，其(qí)实(shí)有些(xiē)隐含收(shōu)益(yì)率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对(duì)此(cǐ)表示，若张江园区(qū)最(zuì)终能顺利解决招商，平(píng)稳过度(dù)对经营现金流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下(xià)调至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期(qī)本(běn)身园区(qū)类资产就回(huí)调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也(yě)强调，最终还是落(luò)到租金(jīn)收入受(shòu)不(bù)受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库(kù)科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露(lù)的张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人(rén)就相关事(shì)项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目的(de)信(xìn)心，预计签(qiān)署意(yì)向(xiàng)书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常转化(huà)后(hòu)，项目(mù)出租率将(jiāng)得到(dào)回(huí)升(shēng)。没想到仅过(guò)了(le)不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的(de)广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原(yuán)始权益人相关负(fù)责(zé)人(rén)坦言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息(xī)的第一时(shí)间即奔赴现场进行了(le)沟通和核实工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责(zé)人介绍说(shuō)，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息(xī)技(jì)术等(děng)产业客(kè)户(hù)，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从意(yì)向储(chǔ)备转化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履约保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关负责(zé)人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季(jì)度末也(yě)有将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始权益(yì)人有那(nà)么(me)多储备租(zū)户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的(de)调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大(dà)租户退租正好发(fā)生在市场活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已(yǐ)有(yǒu)所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得(dé)到及时(shí)修复(fù)后，张江这边(biān)也作了一定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有一些差(chà)异化(huà)，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)多是两千(qiān)多平的(de)大平层，楼的成新度高一些(x食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写iē)，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业。租户自身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选区域内(nèi)的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的(de)管理(lǐ)人都(dōu)变成了(le)一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合(hé)营销方面能更加(jiā)充分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人(rén)表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资(zī)产约五(wǔ)百万方，还有一些其(qí)他在(zài)开发的(de)储(chǔ)备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)产业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我(wǒ)们非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资本平台和它未来的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实现基金扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些(xiē)突发(fā)情况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科学(xué)城这三(sān)十年(nián)建(jiàn)设(shè)发展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个(gè)非常小的插曲(qū)。我们(men)有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的所有负面(miàn)影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场(chǎng)的信心。”

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