大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本(běn)清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了(le)明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，A碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量I主题板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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