大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源(yuán)板块的配繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往会有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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