财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)733是什么意思回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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