金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大(dà)自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期; line-height: 24px;'>自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期g>

　　短期SA属于(yú)估值(zhí)合适做多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可(kě)能(néng)的向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构(gòu)成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不(bù)存在缺货迹(jì)象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹(jì)象，但是驱(qū)动依(yī)旧是等(děng)待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和(hé)同比上(shàng)都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均水平持(chí)平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们(men)观察(chá)到下(xià)游原(yuán)片库存基本(běn)补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是(shì)从近期的现(xiàn)货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货(huò)价格(gé)，产销维持(chí)在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月(yuè)确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。