公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继(jì大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思)续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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