华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时(shí)间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lá瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢i)最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据(jù)福布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是(shì)可(kě)持续(xù)的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业(yè)的(de)同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的(de)关(guān)键指标，衡(héng)量基(jī)金(jīn)所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国(guó)大型股(gǔ)公司中最高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是(s瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢hì)一个重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门持有的(de)少数股权，目前在14个(gè)上市(shì)公(gōng)司(sī)董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持(chí)有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空(kōng)实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤(chè)离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人(rén)净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介(jiè)绍，公司的(de)主要业(yè)务包括披露(lù)企业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德(dé)森来(lái)自中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车急救部(bù)门(mén)，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈(zhà)罪(zuì)成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市(shì)值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的(de)股(gǔ)价从(cóng)49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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