美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令(lìng)人担(dān)忧的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投(tóu)资者在美(měi)国(guó)债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思红瘦暗指什么意思（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前(qián)几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引(yǐn)发绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思的避(bì)险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数(shù)投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期(qī)的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险。

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