大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失(s殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地hī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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