金(jīn)融(róng)界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局(jú)（以下(xià)简称(chēng)香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)清(qīng)算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)）开(kāi)展(zhǎn)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国(20mm等于多少厘米 20mm是多大guó)家(jiā)和(hé)地区的(de)境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与(yǔ)内地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的(de)顺利推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为(wèi)利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币(bì)种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价(jià)商(shāng)）需(xū)与外(wài)汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报(bào)价商协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外(wài)投资(zī)者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算(20mm等于多少20mm等于多少厘米 20mm是多大厘米 20mm是多大suàn)：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提(tí)供(gōng)清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展利(lì)率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券及(jí)衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构(gòu)在(zài)债券及(jí)衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共同维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外结(jié)算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序(xù)开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及(jí)业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分(fēn)了(le)解两地(dì)市(shì)场法(fǎ)律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通”的投资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心、上海清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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