近日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金(jīn)面助(zhù)推中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中特(tè)估行情带动央国(guó)企(qǐ)上市公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不(bù)佳。若(ruò)分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居(jū)前(qián)的方(fāng)向(xiàng)为出版(bǎn)、影视(shì)院线(xiàn)、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ne-height: 24px;'>螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关(guān)注央企战略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注入(rù)上(shàng)市(shì)平(píng)台(tái)或重组预期的板块(k螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭uài)和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期(qī)有(yǒu)所改善，并有望(wàng)持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领(lǐng)域(yù)与三(sān)大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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