全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一(yī)季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的(de)一部善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思>

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业(yè)就会继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能(néng)需(xū)要(yào)（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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