投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投(tó窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污u)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情(窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适的(de)价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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