5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在(zài)筹划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买(雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在(zài)关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份(fèn)比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册(cè)资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华(huá)财经(jīng)的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入(rù)较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字(zì)经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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