芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力(lì)=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业(yè)人(rén)员(yuán)接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业(yè)情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青(qīng)年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的(de)出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业(yè)观念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不(bù)能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫情后经济(jì)复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务(wù)业(yè)分(fēn)化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽视。当我们(men)讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是失(shī)业增加的(de)结果，这(zhè)个判(pàn)断(duàn)对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之(zhī)前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)人(rén)数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年失业率比(二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效bǐ)去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失(shī)业形势好于去(qù)年同期(qī)。假设(shè)2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来(lái)看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工(gōng)作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青年(nián)失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过(guò)的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第(dì)一大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。各年(nián)龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程(chéng)度大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由就(jiù)业(yè)分布决(jué)定的，吸纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业(yè)的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民经济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识密集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四(sì)个(gè)行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即(jí)青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业(yè)比(bǐ)例（该行业(yè)的青年失(shī)业人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率大(dà)多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育(yù)、科(kē)研服务、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分子端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业(yè)人(rén)员增长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复苏(sū)的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度较(jiào)低的(de)生活性服(fú)务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳动力(lì)可(kě)能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期(qī)，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍(réng)然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城(chéng)镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年(nián)在(zài)校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业(yè)和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经济(jì)和就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下(xià)降(jiàng)6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客(kè)观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但(dàn)失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改变失(shī)业率的分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个(gè)前置(zhì)概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效成的就业人(rén)口并(bìng)未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出(chū)发点，未区分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求(qiú)参加社(shè)会经济活动(dòng)的人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确(què)反映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力(lì)调查范围扩大(dà)至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查(chá)则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普(pǔ)查(chá)数(shù)据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德(dé)邦证券(quàn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)

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