近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，募(mù)集(jí)规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为(wèi)时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此(cǐ)次央企主题(tí)的(de)ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中(物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖zhōng)特估行情带(dài)动央(yāng)国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业(yè)仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平(píng)均跌幅(fú)居前。

注：分板块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华(huá)文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计(jì)总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的(de)深度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上(shàng)市平(píng)台或重组(zǔ)预(yù)期的板块和标的(de)，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前(qián)基本面(miàn)较弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周期上(shàng)行等原因，近期(qī)有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和(hé)船(chuán)舶(bó)制造(zào)等(děng)。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与三(sān)大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖运和通信。

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