曾号称“广州第一民(mín)企(qǐ)”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等(děng)多个光环(huán)的“供应链金融”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公(gōng)众存(cún)款”立案查处，其本人也(yě)被正式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公(gōng)告称，近日，公司无(wú)法与实际控制人张(zhāng)劲取得(dé)联系，无法确定其失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而(ér)就(jiù)在(zài)5月7日(rì)，广州市公(gōng)安局黄浦分(fēn)局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款，广(guǎng)东(dōng)圆方投资(zī)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“圆(yuán)方(fāng)投资(zī)”）等已被立案查(chá)处(chù)。公(gōng)安机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安(ān)机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并(bìng)已(yǐ)委托专业(yè)机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已(yǐ)对涉案(àn)相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背后(hòu)正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对(duì)张劲一(yī)年多(duō)之(zhī)前承诺的(de)理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加(jiā)霜，股价接(jiē)连跌(diē)停三天，截至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强(qiáng)

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股(gǔ)的前身(shēn)为1997年成(chéng)立的君华集团，是一(yī)家主营(yíng)房地产的企业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省(shěng)委省政府(fǔ)评为(wèi)广东省百强(qiáng)企业。张(zhāng)劲的野心也随之展(zhǎn)露(lù)，逐步开始涉猎(liè)包括(kuò)大宗商品、供(gōng)应链、化工产(chǎn)业、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等(děng)上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股(gǔ)应运而生，资(zī)产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标也(yě)只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米股致力于成为全(quán)球领先的大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大(dà)宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)资(zī)源、供应链(liàn)服(fú)务等核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技术(shù)创新突破，同时(shí)围(wéi)绕主(zhǔ)业(yè)布(bù)局开(kāi)展产(chǎn)业投资及城(chéng)市(shì)综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭借(jiè)独(dú)一无(wú)二的(de)供应链业务迅(xùn)速(sù)提升资(zī)产规(guī)模(mó)，营收(shōu)已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成(chéng)功跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最具影(yǐng)响力的50位商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规(guī)模遇到(dào)“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪(wěi)金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高(gāo)管和投资(zī)者沟(gōu)通时公布数据，雪松方面对外发(fā)行的(de)理(lǐ)财产品(pǐn)存量(liàng)规模大约在200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉(shè)及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松(sōng)信托自2021年(nián)4月开(kāi)始出现理财产品(pǐn)发生(shēng)大面积逾期(qī)。违约之(zhī)后，雪松控股方面(miàn)曾陆(lù)续发布多次(cì)口头或(huò)书面(miàn)兑付(fù)方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年12月出(chū)具的兑(duì)付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的(de)兑付(fù)自(zì)2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑付2021年8月前(qián)到期的产品本(běn)金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑(duì)付本金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次(cì)兑付(fù)（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补(bǔ)充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都无法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为董事长、实(shí)控人张劲的(de)致歉信，称受各种因素(sù)影(yǐng)响，资产处置及(jí)回(huí)款计(jì)划未能按(àn)照预期(qī)方案落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努(nǔ)力(lì)，也未(wèi)能(néng)取得实质性效(xiào)果，致使原本(běn)定应于当月底完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑付(fù)而(ér)暴雷，这与近年来恒(héng)大等房地产(chǎn)企业暴(bào)雷(léi)路径如出一辙。

　　但不同的(de)是，两(liǎng)者的(de)底层逻辑大(dà)相径庭，更(gèng)加令人无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财(cái)产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一个庞(páng)大的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达(dá)63家，除(chú)了或明或暗的(de)雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收(shōu)账款，系(xì)建(jiàn)立(lì)在(zài)涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易(yì)行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向雪(xuě)松系两家上市(shì)公司雪松发展和齐翔腾达下发关(guān)注函(hán)，要求其核(hé)实媒体曝(pù)出的数俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(shù)十家空(kōng)壳公司(sī)是否(fǒu)为公司的供(g俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米ōng)应商或客户，并说(shuō)明公(gōng)司是(shì)否参与雪松信托产品底层资产的应收账款相关的(de)供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这场(chǎng)供(gōng)应链金融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的(de)供应链业务相当(dāng)大一部分原本就(jiù)是(shì)一场“融资性贸易”，即通过在体系内的(de)“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全国范围内出(chū)现大(dà)范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员工如果(guǒ)有炒(chǎo)股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供现金支持。炒股严重影(yǐng)响到个人生(shēng)活(huó)的，也可以和公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打(dǎ)工人泪目，把(bǎ)这(zhè)家(jiā)名声(shēng)不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国(guó)好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是利(lì)用(yòng)虚构(gòu)的资产(chǎn)来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人(rén)所做出的承诺三番五次食(shí)言，依然(rán)有人表示(shì)愿(yuàn)意与其共(gòng)度难关，直到(dào)日前公安机关立(lì)案公告传来(lái)。

　　多人落网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆(yuán)方投资(zī)只是雪(xuě)松系金融业务(wù)的经办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察者(zhě)网(wǎng)透露(lù)，由于涉(shè)案关联公司过(guò)多，不(bù)便(biàn)逐(zhú)一列出，所以(yǐ)用“圆方投(tóu)资等公司”指代(dài)。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年初至今一(yī)年(nián)多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早(zǎo)已(yǐ)在持续进(jìn)行，对于张(zhāng)劲及其(qí)他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开始(shǐ)。

　　从公安(ān)程序(xù)上来讲，通常公告(gào)披露(lù)此次对张劲采(cǎi)取(qǔ)刑事强(qiáng)制(zhì)措(cuò)施(shī)，意(yì)味(wèi)着基本案情已(yǐ)调(diào)查清(qīng)楚(chǔ)，对于整(zhěng)个雪松系公司涉(shè)嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微信等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无(wú)法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任(rèn)雪松控股(gǔ)集团、雪(xuě)松实业集(jí)团的(de)董(dǒng)事，还(hái)在广州(zhōu)雪松文(wén)化旅游投资有限公(gōng)司、广州市(shì)雪(xuě)松互(hù)联(lián)网小额(é)贷款有限公司等(děng)数(shù)十家公司担任董事、监事(shì)等职(zhí)务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人物(wù)林(lín)伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主管资金的头号人物(wù)谢少彬等(děng)人(rén)，也在半年前就(jiù)已经(jīng)被控制。

　　同时，整个(gè)雪(xuě)松系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由(yóu)于连年亏损已经(jīng)再次(cì)发布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达(dá)，也在(zài)5月4日公告称，山东能源集团新材料(liào)公(gōng)司要约收购实(shí)施(shī)完毕，本次要约收(shōu)购系山能新(xīn)材(cái)料(liào)作为(wèi)重整投资人通过重整程(chéng)序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持(chí)有的上市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达(dá)将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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