近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已(y花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了ǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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