用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来(lái)单季最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司(sī)股价持续大跌。

　　这与用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营(yíng)收、净(jìng)利同步大增、股价(jià)大涨的同向共振(zhèn)，大相(xiāng)迥异(yì)。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净(jìng)利连(lián)续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发布2023年(nián)第一季度报告，一季度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入14.75亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的(de)净亏损3.97亿元，创该(gāi)公(gōng)司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友(yǒu)网络发布(bù)的年报(bào)显示(shì)，2022年公(gōng)司营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这(zhè)是在2019年(nián)创下(xià)净利11.8亿元(yuán)的历史(shǐ)最高点(diǎn)之后，用友网络连(lián)续第三年净利下(xià)滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月创下(xià)历史新高之后，用友(yǒu)网络股价就总体上(shàng)呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　拙荆是什么意思，拙荆是什么意思trong>2022年(nián)定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被(bèi)套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股价(jià)相对高(gāo)点进行(xíng)了定增融资。此次(cì)定增吸引了不少机构参与，包括(kuò)高毅、葛卫(wèi)东等知名(míng)机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露(lù)定增结果，增(zēng)发(fā)数量约1.7亿股，每股(gǔ)价格为(wèi)31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃(yuè)的私(sī)募(mù)大(dà)佬葛卫东，也参与了定增(zēng)，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定(dìng)增结束之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网络发布的2021年业绩明显不及市场(chǎng)预期(qī)，2021年(nián)净利(lì)润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各(gè)季度业绩(jì)更是连续爆雷(léi)：一季报(bào)净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降218.93％；三季(jì)报净利(lì)润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络(luò)的股价(jià)从2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六(liù)成。而葛卫东的总持股数，也(yě)从2022年一季(jì)度的(de)7626万(wàn)股，到2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定增(zēng)投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网(wǎng)络股价(jià)大跌。

　　云(yún)服务转型(xíng)第二阶(jiē)段道阻且(qiě)长

　　在用友网络的发(fā)展(zhǎn)历史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通(tōng)过财务软件服务企业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业的信息化，现在(zài)的3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智化(huà)。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起，用(yòng)友(yǒu)的(de)3.0-I战略是转型(xíng)云(yún)服务(wù)业务(wù)，引(yǐn)领中(zhōng)国(guó)企业级服(fú)务市场。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，公(gōng)司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目(mù)标是构建和运(yùn)营全球(qiú)领先的企(qǐ)业云服务平台。

　　2015年(nián)，用友网(wǎng)络正式发布(bù)了完全基于互联网(wǎng)架(jià)构的企(qǐ)业互联网开发平台。2017年以来(lái)，其云平台、财务云、人力云等云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各领域云上线(xiàn)运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经(jīng)历了(le)第一个(gè)阶段(duàn)的”用友云”面世、云(yún)平台及领(lǐng)域服务快速发展，第二个阶(jiē)段的(de)统一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研(yán)发(fā)和持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从公司业务(wù)占比来看(kàn)，用友网络云(yún)服务(wù)转型(xíng)取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年(nián)提升9个百分(fēn)点，已成(chéng)为公司主(zhǔ)要(yào)收入来源(yuán)并继续(xù)扩(kuò)大收(shōu)入(rù)占比。

　　但从高端市(shì)场份额来看，用友却还是(shì)没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮(pí)书》显(xiǎn)示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整体市(shì)占(zhàn)率(lǜ)超过70％，其中用(yòng)友市占(zhàn)率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出(chū)华为(wèi)将在4月启用自己(jǐ)研(yán)发的(de)MetaERP软件(jiàn)之后，用友(yǒu)网络(luò)股价直接跌停。尽管华为目前仅为自(zì)用，并不一(yī)定(dìng)会(huì)面向外部市场(chǎng)提(tí)供高端ERP软件，但股价的(de)跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市(shì)场竞争力信心的严重不足，也反应(yīng)了(le)其(qí)在高端市场的进展不(bù)佳。

　　具体到(dào)财务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型(xíng)第一阶段，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐渐(jiàn)增长的(de)同(tóng)时，净(jìng)利(lì)润(rùn)也(yě)在同时(shí)逐年(niá拙荆是什么意思，拙荆是什么意思n)增长，且增幅(fú)远高(gāo)于营(yíng)收增幅。对(duì)应(yīng)到股(gǔ)价上，在(zài)此期间，用友网络股价大(dà)涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年(nián)至(zhì)今，其(qí)营收(shōu)仅仅小幅增长，几(jǐ)乎可以说(shuō)是踏步不前，净(jìng)利润(rùn)却大幅(fú)下跌，股价也(yě)因此大跌，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的(de)市(shì)值还是有很(hěn)大的(de)提升空间。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长。

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