北交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金公司(sī)也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发(fā)行上市的(de)股票(piào)，属于基金(jīn)法规(guī)定的(de)“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的投资(zī)目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关(guān)注到北(běi)交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的(de)投资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到1043.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比(bǐ)上(shàng)证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将(jiāng)重点关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特(tè)性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优(yōu)质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支持的东风和(hé)企业(yè)自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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